Атон: по-видимому, рынок недооценивал потенциал роста прибыли «МРСК Урала».

МОСКВА, 28 мая (BigpowerNews) – «ОАО «МРСК Урала» опубликовала отчетность за 2009 г по МСФО: EBITDA и чистая прибыль превзошли наши прогнозы на 4% и 14% соответственно. Результаты оказались существенно лучше среднерыночных ожиданий: EBITDA и чистая прибыль превысили консенсус на 52% и 103% соответственно. Опубликованные результаты в целом соответствуют нашим прогнозам, хотя, по-видимому, рынок недооценивал потенциал роста прибыли компании. Акции «МРСК Урала» сейчас торгуются с коэффициентами 2009 EV/EBITDA 3,9 (на 28% ниже средневзвешенного показателя для МРСК на уровне 5,4 и P/E 7,1 (т. е. с 81%−ым дисконтом к средневзвешенному значению 36,6 для МРСК). Таким образом, бумаги «МРСК Урала» являются одними из наиболее дешевых в российском сегменте распределения электроэнергии. Наша теоретическая цена на 12 месяцев составляет 0,019 доллара за акцию эмитента и предполагает потенциал 124%−го роста котировок с текущего уровня на ММВБ», — об этом сообщается в ежедневном аналитическом обзоре компании «Атон».