МОСКВА, 1 февраля (BigpowerNews) — Citi, банк-депозитарий En+, возобновивший
покрытие компании после снятия с нее санкций США, прогнозирует снижение по
показателя EBITDA En+ на 2019−2020 годы до 3%, следует из обзора банка.
Это связано с прогнозируемым снижением цен на алюминий, которое будет
частично компенсировано ослаблением рубля, отмечается в обзоре. Так, по
предыдущей оценке, EBITDA холдинга в 2019 г. прогнозировалась на уровне 9,421
млрд долларов, теперь прогноз снижен на 1%, до 9,322 млрд долларов. Показатель
EBITDA на 2020 г. прогнозировался на уровне 7,688 млрд долларов, по новому
прогнозу он составит 7,472 млрд долларов (снижение на 3%), сообщает ТАСС.
Также Citi ожидает, что компания постепенно возобновит выплату дивидендов в
соответствии с заявленной дивидендной политикой — 100% дивидендов, полученных
от «Русала» плюс 75% от свободного денежного потока, сгенерированного
компаниями энергетического дивизиона En+. Это предполагает 9% дивидендной
доходности в 2019 году и 10% — в 2020 году, следует из обзора. En+ Group в виде
финальных дивидендов за 2017 г. направила акционерам 68 млн долларов, общий
объем дивидендных выплат в 2017 году с учетом промежуточных составил 394 млн
долларов.
Citi также повысил рейтинг глобальных депозитарных расписок (GDR) En+ с
«держать» до «покупать», понизив при этом прогнозную стоимость бумаг с 14 до 10
долларов за штуку.
Рекомендации, тем не менее, была присвоена высокая степень риска. Прогнозная
стоимость снижена в связи с 25−процентным дисконтом (0% на момент предыдущего
обзора) из-за геополитических рисков, связанных с «Русалом», а также
прогнозируемо более слабым отчетом о прибыли и операционном денежном
потоке.
Министерство финансов США 27 января по времени Вашингтона (28 января по
Москве) объявило о снятии санкций, введенных в апреле 2018 г. в отношении
«Русала», En+ и «Евросибэнерго». При этом ограничения в адрес совладельца этих
компаний Олега Дерипаски сохранились. На этом фоне Лондонская биржа металлов
(LME) сообщила о возобновлении торгов алюминием «Русала» и снятии ограничений
на хранении продукции компании на своих складах.
Лондонская фондовая биржа также сообщила о снятии ограничений на торговлю
депозитарными расписками компании En+ для американских инвесторов. Кроме того,
операции с ценными бумагами холдинга возобновили клиринговые компании Euroclear
и Clearstream Banking, Citi также возобновил обслуживание всех программ
En+.