Алемар: на данный момент бумаги «ТГК-7» переоценены, рекомендуем их продавать.

МОСКВА, 10 сентября (BigpowerNews) – «После вчерашнего сообщения об увеличении доли ЗАО «КЭС» в ОАО «ТГК-7» до 46%, сегодня СМИ сообщили о требовании структуры ОАО «Газпром» к одному из оффшоров «КЭС-Холдинга» Виктора Вексельберга вернуть более 16 млрд руб, что на 3 млрд руб превышает размер кредита, выданного «Газпромом» «КЭС» под залог 11% акций «ТГК-7». Как сообщается, иск подан по взаимной договоренности сторон и может быть обусловлен стремлением сторон разделить доли владения в «ТГК-7». Сейчас на «КЭС» приходится 46% акций «ТГК-7». Но, даже с переходом залога в 11% под контроль «Газпрома», а затем, по всей видимости, — под контроль ОАО «Интер РАО ЕЭС» (получит в управление 30% акций «ТГК-7» от ОАО «ФСК ЕЭС»), «КЭС» может потерять оперативный контроль над компанией. Факт появления «Интер РАО» в «ТГК-7» в качестве мажоритарного акционера – нельзя оценить однозначно: с одной стороны компания обладает мощным лобби и финансовой поддержкой, что позволит беспрепятственно реализовать возложенные на нее обязательства. С другой стороны – «КЭС» зарекомендовали себя в качестве хорошего управленца и «ТГК-7», возможно, имела бы больше шансов реализовать потенциал роста капитализации за счет синергии с другими активами «КЭС». Мы полагаем, что на данный момент бумаги «ТГК-7» переоценены, особенно если учесть грядущую
смену акционера, и рекомендуем их продавать», — об этом сообщает аналитик компании «Алемар» Василий Конузин.