Это позволит после 2017 года заложить в тарифах на передачу электроэнергии 168 млрд руб инвестиций, не учтенные в предыдущие годы.
МОСКВА, 1 июля (BigpowerNews) — «Россети» предлагают правительству
изменить правила формирования инвестпрограмм сетевых компаний, рассказал вчера
первый зампред правления компании Андрей Демин. По его словам, сообщает сегодня
«Коммерсант», обсуждается и продление периода RAB–регулирования — с трех–пяти
до восьми–десяти лет с сохранением текущей базы капитала и доходности (11%).
Это позволит после 2017 года заложить в тарифах на передачу электроэнергии
инвестиции, не учтенные в предыдущие годы. Минэнерго поддерживает идею,
утверждает господин Демин.
Сейчас по RAB управляется 72% портфеля активов «Россетей» (45 регионов), его
введение в начале 2010–х годов увеличило инвестпрограммы «Россетей», что
вызвало рост их доли в конечной цене на электроэнергию (по разным оценкам, до
45–55%). Но при ограничениях на рост тарифов, введенных в 2013 году, реальный
объем доходов сетей окажется ниже плана: RAB рассчитывался на рост тарифа на
9–10% в год, напоминает «Коммерсант».
Инвестиции «Россетей», отложенные из–за пересмотра параметров
RAB–регулирования и ограничения тарифов монополий, достигнут к 2017 году
168 млрд рублей, поясняют в холдинге. Это последний год регулирования для
многих дочерних компаний «Россетей», и если весь накопленный эффект от
сглаживания тарифов (пересмотр тарифов в предыдущие годы с переносом части
инвестрасходов на более поздние сроки) переложить на этот период, то тарифы не
уложатся в прогноз конечных цен на электроэнергию Минэкономики, говорят в
«Россетях», а продление периода RAB–регулирования позволит избежать этого
роста, пишет «Коммерсант».
Представитель ФСТ уточнил, что параметры пересмотра темпов роста тарифов еще
не определены. «Точные данные появятся по результатам
расчетов», — сказал он «Ведмостям». Предложение «Россетей»
обсуждается с ведомствами, но возможность пересмотра параметров
регулирования, в том числе в условиях существующих ограничений,
зависит от нескольких факторов: например, от выполнения дочерними
компаниями своих инвестпрограмм, программ по снижению операционных затрат,
уточнил представитель ФСТ.
По информации «Коммерсанта», Минэнерго соглашается с наличием проблемы у
сетей, регулируемых по RAB, но напоминает, что у «Россетей» есть и другие
возможности выполнить инвестпрограмму, например, на 30% сократить удельные
инвестрасходы. В министерстве анализируют, как решить эту проблему без
негативного влияния на конечные энергоцены, но конкретных механизмов пока
нет.
Кроме того, «Россети» хотят сместить приоритет при формировании
инвестпрограммы с нового строительства на модернизацию сетей. Пока инвестиции в
модернизацию определяются по остаточному принципу, но, так как рост тарифов
ограничен инфляцией, справедливо было бы направлять тарифную выручку на ремонт,
а развитие сетей финансировать за счет тех потребителей, кто в нем
заинтересован, отметил глава «Россетей» Олег Бударгин. Компания предлагает
правительству направлять как минимум 50% средств инвестпрограммы на
модернизацию, цитирует Бударгина «Коммерсант». Износ в сетевом комплексе
достигает 61% оборудования подстанций, ЛЭП — 42%.
Возвращение 168 млрд рублей в 2017–2022 годах приведет
к ежегодному росту тарифа в 3,4%, подсчитала аналитик Газпромбанка
Наталья Порохова, мнение которой приводят «Ведомости». Это довольно много,
учитывая, что к этому времени правительство планирует снизить инфляцию
до 4%, добавляет она. Сумеют ли «Россети» вернуть деньги, не превысив
инфляцию, сказать сложно: дополнительную нагрузку на тариф будет давать
инвестпрограмма, рассуждает аналитик.
В своем сегодняшнем виде RAB, которым регулируются «Россети», больше
напоминает метод CPI–X («инфляция минус»), который также широко распространен
в мире, резюмирует аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин, пишут
«Ведомости». Но, сохраняя элементы RAB, регулятор оставляет за сетями
право в будущем требовать от потребителей возврата «сглаженной»
выручки, объясняет он. Если элементы RAB–регулирования в конце концов
отменят, вряд ли это значительно отразится на котировках «Россетей»: уже
сейчас инвесторы видят противоречия между заявленными параметрами
RAB–регулирования и фактической доходностью и закладывают низкие
ожидания относительно возврата «сглаженной» выручки в текущую цену акций,
считает аналитик.
Правительство уже столько раз корректировало параметры RAB, что пора просто
признать сетевой тариф регулируемым, в свою очередь считает старший аналитик ФК
«Открытие» Сергей Бейден, пишет «Коммерсант». Сейчас этот механизм пытаются
подогнать под прогноз социально–экономического развития, говорит он, это
действительно позволяет учесть сглаживание, но снова неправильно по отношению к
инвесторам. По его мнению, реальным индикатором инвестиционных возможностей
«Россетей» становится фактическая индексация тарифов.