Альфа-Банк: решение ФАС по price cap может создать нездоровую атмосферу вокруг акций генкомпаний.

МОСКВА, 6 сентября (BigpowerNews) – «ФАС России определила 26 зон свободного перетока, в которых может иметь место ограниченная конкуренция на предстоящем долгосрочном рынке мощности. Это 26 из 29 зон свободного перетока, где регуляторы планируют установить ценовые пределы для тарифов на старые мощности. Тем не менее, также отмечалось, что сибирская, уральская зоны свободного перетока и зона свободного перетока Центральной России могут избежать таких ценовых порогов. Согласно их расчетам, на эти три зоны перетока приходится почти 40% установленной мощности в России, которые будут действовать в условиях отсутствии ценовых порогов. По нашему мнению, это может создать нездоровую атмосферу вокруг акций генерирующих компаний», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики «Альфа-Банка» Александр Корнилов, Элина Кулиева и Федор Корначев.

«Более того, такое установление ценового порога может задержать проведение первого аукциона долгосрочной мощности, запланированного на текущую осень. В целом мы рассматриваем эту новость как оказывающую несколько негативное воздействие для динамики акций тепловых генерирующих компаний, преимущественно генерирующих компаний, чьи тарифы установлены выше ценового порога (как видно из таблицы). Тем не менее, необходимо отметить, что правительство не будет устанавливать ценовой порог на аукционах долгосрочной мощности до тех пор, пока не увидит отсутствия конкуренции в соответствующих зонах свободного перетока. В противном случае, ценовой порог устанавливается на уровне 118 тыс руб/МВт/месяц в Европейской зоне и на уровне 126 тыс руб/МВт/месяц в зоне Сибири. Более того, эти негативные события для долгосрочного рынка мощности, вероятно, уже были учтены в цене, принимая во внимание ранее сделанные правительством заявления о возможных ценовых порогах», — отмечается в обзоре.

«Правила долгосрочного рынка мощности не проясняют ценовую политику в отношении вновь построенных гидроэлектростанций и, тем самым сохраняется некоторая неопределенность, и мы рассматриваем возможные введения как оказывающие нейтральное воздействие на акции ОАО «РусГидро». Мы рассматриваем новости как слегка негативные для акций всех ОГК/ТГК», — сообщают эксперты «Альфа-Банка».