Альфа-Банк: результаты «ФСК» за 1 полугодие 2010 г могут быть позитивным катализатором для акций.

МОСКВА, 4 августа (BigpowerNews) – «ОАО «ФСК ЕЭС» опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 1 полугодие 2010 г. Несмотря на то, что, на наш взгляд, результаты по МСФО являются более показательными, результаты по РСБУ могут дать первоначальное представление о деятельности компании в рамках системы регулирования RAB. Мы считаем опубликованные результаты достаточно сильными и думаем, что они могут быть позитивным катализатором для акций компании», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики «Альфа-Банка» Александр Корнилов, Элина Кулиева и Федор Корначев.

«В результате введения RAB «ФСК» продемонстрировала достаточно существенный рост выручки (+35,7% по сравнению с 1 полугодием 2009 г). Принимая во внимание тот факт, что за тот же период операционные затраты выросли на 19,2%, «ФСК» увеличила свою рентабельность и достигла 63% по рентабельности EBITDA, тогда как EBITDA выросла на 42%. Стоит отметить, что выручка «ФСК» в 1 полугодии 2010 г составляет 50,4% от нашего прогноза на 2010 г, а EBITDA − 61% от нашего прогноза на 2010 г. Тем не менее, мы пока не хотим вносить никаких изменений в наши прогнозы, до тех пор, пока не получим более подробную информацию о деятельности «ФСК» в рамках тарифов RAB. Мы ожидаем услышать более подробную информацию о первых финансовых результатах «ФСК» в рамках RAB на встрече с аналитиками, посвященной этим результатам. Встреча намечена на 10 августа», —  напоминают эксперты «Альфа-Банка».