Газпромбанк: финансовая отчетность «Роснефти» за 1−й  квартал 2010 г оказалась несколько лучше ожиданий.

МОСКВА, 18 мая (BigpowerNews) – «ОАО «Роснефть» опубликовала консолидированную финансовую отчетность по US GAAP за 1−й квартал 2010 г. Мы отмечаем сохранение высокой степени контроля над затратами, что, на наш взгляд, является одним из наиболее важных достижений руководства компании», — об этом в ежедневном обзоре сообщает аналитик «Газпромбанка» Иван Хромушин.

«Так, например, по сравнению с предыдущим кварталом в 1−м кварталом 2010 г общехозяйственные и административные расходы снизились на 5,6%, производственные операционные расходы – на 6,7%. Общая сумма операционных расходов сократилась на 1,5%. Мы отмечаем, что в целом финансовая отчетность «Роснефти» за 1−й квартал 2010 г оказалась несколько лучше ожиданий аналитиков. Вместе с тем в условиях высоковолатильного рынка, движения которого в основном определяются внешними факторами, влияние корпоративных факторов на котировки снижается. Мы также отмечаем, что с начала 2010 г «Роснефть» показала в целом схожую динамику с акциями основных компаний нефтегазового сектора России – ОАО «Лукойл», ОАО «Газпром». В связи с этим мы ожидаем нейтрального или умеренно позитивного влияния сильной отчетности на котировки акций компании», —  прогнозирует И. Хромушин.

«Из негативных моментов отметим замедление среднесуточной динамики добычи нефти компании, увеличившейся лишь на 0,6% по отношению к 4−му кварталу 2009 г. За исключением «Ванкорнефти», основные добывающие подразделения компании показали снижение добычи. Сильная динамика в условиях ухудшающейся конъюнктуры – важный успех. Мы полагаем, что в сложившихся условиях, позитивная динамика EBITDA, увеличившейся на 10,7% к предыдущему кварталу, является хорошим результатом. Еще большие темпы роста были зафиксированы по чистой прибыли, увеличение которой составило 45,2%. Вместе с тем мы отмечаем, что основная часть позитивного эффекта объясняется началом действия льгот по экспортной пошлине для нефти Ванкорского месторождения с 19 января 2010 г при продолжающемся росте объемов добычи и не характерно для других российских нефтяных компаний. По сравнению с 4−м кварталом 2009 г расходы на оплату экспортных пошлин «Роснефти» сократились на 8,6% или на 374 млн долларов. По нашим оценкам, в 1−м квартале 2009 г «Роснефть» смогла сэкономить около 600 млн долларов на уровне EBITDA», —  отмечается в обзоре «Газпромбанка».