Энергокапитал: В ходе IPO «ЭМАльянса» возможно продажа 25% акций компании.

МОСКВА, 9 марта (BigpowerNews) – «ЭМАльянс» планирует проведение IPO порядка 10−15% в апреле-мае 2010 г. При уста­новлении хороших цен возможен факт продажи 25% акций компании. Позитива инвесторам добавляет включение компании в список системообразующих предприятий. Техдефолт, допущенный предприятием по оферте дебютного выпуска облигаций в июне, напротив, может внести негативную лепту», —  такое мнение содержится в ежедневном обзоре ИГ «Энергокапитал».

«В отсутствии консолидированной отчетности трудно сделать вывод об обоснован­ности стоимостной оценки компании. Тем не менее, «ЭМАльянс» представляет собой весьма стабильное предприятие с достаточным потенциалом развития. Кроме того, подогре­тый кремлевскими чиновниками интерес к пунктуальному выполнению инвестпрог­рамм электроэнергетическими компаниями, может оказать позитивное влияние на деятельность производителей оборудования для нужд энергетического комплекса», — считают в «Энергокапитале».

«Оценка стоимости предприятия находится в диапазоне 354−648 млн долларов, стоимость обыкновенной акции составляет 0,221−0,405 долларов. Таким образом, компания может при­влечь 35,4−97,2 млн долларов. Средства получат акционеры, однако, направят их на выпол­нение инвестпрограммы, расходы на которую до 2012 г ожидаются на уровне 100 млн долларов. EBITDA компании в 2009 г по предварительным данным оценивается около 33 млн долларов, долговая нагрузка порядка 100 млн долларов. Портфель заказов до 2012 г составляет 1,37 млрд долларов. Основными заказчиками «ЭМАльянса» сейчас являются ОАО «ОГК-1», ОАО «Мосэнерго», ОАО «ЮГК», а также иностранные энергокомпании», — напоминается в обзоре «Энергокапитала».