Суверенный инвестфонд Катара в ходе IPO En+ Олега Дерипаски подал заявку на покупку расписок на сумму свыше 250 млн долл. Это делает Катар вторым по величине инвестором в размещение En+ после сингапурской AnAn Group, связанной с китайской CEFC. И QIA, и CEFC известны в РФ по схеме приватизации 19,5% акций «Роснефти», в ней же принял участие и Glencore — один из ключевых акционеров подконтрольного En+ «Русала». При этом пока, по неофициальным данным, инвесторы оценили En+ по нижней границе размещения — в 7 млрд долл.
МОСКВА, 2 ноября (BigpowperNews) — Суверенный инвестфонд Катара (QIA) станет
вторым крупнейшим инвестором в IPO группы En+ Олега Дерипаски после ранее
называвшейся AnAn Group (связана с китайской CEFC, купит расписки на
500 млн долл). Как рассказали «Коммерсанту» источники, знакомые с
ситуацией, QIA готов купить бумаги на сумму свыше 250 млн долл, причем без
РФПИ, который традиционно привлекает инвестиции в российские компании вместе с
суверенными фондами стран Залива. Но РФПИ купит расписки En+ вместе с другими
фондами из Азии и Ближнего Востока, продолжают собеседники газеты, причем, по
разным данным, на 25 млн долл и больше. «Будет много институциональных
инвесторов, включая фонды из США»,— отмечает один из источников издания. Двое
других уточняют, что среди американцев, в частности, Capital World Investors
(входит в Capital Group), который готов купить бумаги на сумму свыше
100 млн долл. Ряд источников «Коммерсанта» слышали о возможном участии
управляющих компании ВТБ и Сбербанка, но окончательного решения пока нет.
Вчера книга заявок была полностью подписана по нижней границе — 14 долл за
расписку из оценки En+ в 7 млрд долл, рассказали источники газеты. В
материалах организаторов IPO указано, сообщает «Коммерсант», что при такой
оценке и планах размещения на 1,5 млрд долл инвесторам могут предложить
18,8% En+ (до реализации опциона организаторов на доразмещение), или около
107 млн. расписок. 71,4 млн. расписок продаст En+ из допэмиссии,
35,7 млн. штук — структуры Олега Дерипаски из его пакета в
413,25 млн. акций (82,65% En+). Книга закроется сегодня, продажа бумаг
будет идти с 3 по 8 ноября.
En+, организаторы IPO, QIA и Capital Group отказались от комментариев либо
не ответили, отмечает «Коммерсант». Газета напоминает, что глава РФПИ Кирилл
Дмитриев 24 октября подтверждал, что фонд примет участие в IPO с
«ближневосточными и азиатскими партнерами», но не называл сумму (в РФПИ вчера
ее не комментировали).
Инвесторы En+ уже имеют опыт работы в РФ и с самой группой, чьи основные
активы — 48,13% акций «Русала» и «Евросибэнерго». Так, Glencore владеет 8,75%
«Русала», которые обменяет на расписки En+ после IPO. В декабре 2016 года QIA и
Glencore купили 19,5% акций «Роснефти» за более чем 10 млрд евро, а в
сентябре объявлялось, что 14,2% из пакета продадут CEFC за 9,1 млрд долл.
«Сделки QIA и CEFC в России — часть больших договоренностей о сотрудничестве
между странами»,— говорит источник «Коммерсанта», знакомый с процессом. В
проспекте En+ отмечено, что ВТБ может дать AnAn финансирование для сделки (банк
давал бридж–кредит QIA и Glencore на приватизацию «Роснефти» и может дать
деньги CEFC на выкуп доли у консорциума).
«Разговоры о том, что QIA примет участие в IPO, ходили давно, но до
последнего не было понятно, войдут ли они»,— отмечает портфельный управляющий
крупной российской УК, слова которого приводит «Коммерсант». Даже с учетом
того, что в размещении примут участие крупные игроки, рынку все равно
достанется большой объем, говорит он. По его мнению, IPO пройдет по нижней
границе и без переподписки из–за того, что в начале октября часть спроса
оттянуло на себя размещение 3% «Русала» (их за 315 млн долл продали
структуры миноритариев компании Виктора Вексельберга и Михаила Прохорова), а
также ухудшилась конъюнктура на развивающихся рынках (по данным EPFR, на
прошлой неделе иностранцы на рынках emerging markets впервые с августа выводили
больше, чем вкладывали). «Собрать рыночный спрос не так просто»,— резюмирует
собеседник газеты. При наличии чистого долга около 13 млрд долл и
прогнозной EBITDA в 2017 году на уровне 3 млрд долл En+ оценена для
размещения в 7 EV/EBITDA, и это адекватная оценка, которая оставляет небольшой
upside для инвесторов, считает Олег Петропавловский из БКС.