Атон: результаты «ОГК-4» по итогам года окажутся выше консенсус-прогноза Bloomberg.

МОСКВА, 14 сентября (BigpowerNews) – «ОАО «ОГК-4» 13 сентября представила неаудированные показатели по МСФО за первую половину 2010 г. В целом результаты весьма сильные. Рублевая выручка выросла на 26% на фоне увеличения производства электроэнергии на 6,4% к уровню годичной давности. Операционные расходы без учета разовых статей и амортизации увеличились на 18% к уровню годичной давности (из них расходы на топливо – на 20%). В результате, рентабельность EBITDA и чистая рентабельность прибавили по 5 п. п. соответственно до 26,6% и 18,5%. Таким образом, скорректированные показатели EBITDA и чистой прибыли повысились соответственно на 56% и 73% к уровню годичной давности. Мы полагаем, что «ОГК-4», являясь одним из наиболее эффективных производителей электроэнергии, входит в число компаний, для которых текущая либерализация энергорынка и рост нерегулируемых цен на электроэнергию особенно благоприятны. По всей видимости, результаты за полный год окажутся значительно выше годового консенсус-прогноза Bloomberg, учитывая, что фактические темпы роста прибыли в первой половине 2010 г более чем в 2 раза выше ожидаемых годовых темпов роста прибыли (согласно консенсус-прогнозу Bloomberg). На наш взгляд, данная информация благоприятна для акций «ОГК-4», — такое мнение высказывается в ежедневном обзоре компании «Атон».