Уралсиб Кэпитал: Несмотря на сильные результаты ФСК, пока не собираемся пересматривать свои прогнозы по компании в сторону повышения.

МОСКВА, 21 апреля (BigpowerNews) – «ОАО «Федеральная сетевая компания» провела встречу с аналитиками, посвященное финансовым результатам за 2009 г по РСБУ, а также планам дальнейшего развития. Мероприятие произвело на нас благоприятное впечатление. Во-первых, опубликованный показатель EBITDA оказался на 12% выше нашей оценки вследствие более высоких, чем мы ожидали, платежей за присоединение к сети, а также более эффективного контроля над затратами. Во-вторых, новый прогноз компании по EBITDA на 2010–2012 гг на 6% превысил прогноз, заложенный в нашу модель «ФСК». Несмотря на публикацию довольно сильных финансовых результатов, превзошедших наши ожидания, и повышение компанией своих прогнозов, мы с умеренным оптимизмом оцениваем шансы на пересмотр наших прогнозов по ФСК в сторону повышения», — об этом в рамках ежедневного обзора сообщают аналитики «Уралсиб Кэпитал» Матвей Тайц и Александр Селезнев.

«Дело в том, что опубликованные показатели превысили наши прогнозы из-за более высоких, чем мы предполагали, платежей за присоединение к сети, но это разовое событие, и оно едва ли окажет существенное влияние на долгосрочные денежные потоки компании. Что же до различия между прогнозами «ФСК» на 2010–2012 гг и нашими ожиданиями, то они в основном обусловлены учтенным компанией потенциальным эффектом от программы сокращения расходов, о котором, на наш взгляд, говорить уверенно пока рано. В ожидании результатов за 2009 г по МСФО мы сохраняем рекомендацию «держать» акции «ФСК» с прогнозной ценой, равной 0,0115 доллара/акция», — напоминают эксперты «Уралсиб Кэпитал».