Банк Москвы: прогнозы «ФСК» на ближайшие 3 года стали выглядеть более консервативными, чем ранее.

МОСКВА, 21 апреля (BigpowerNews) – «Вчера ОАО «ФСК ЕЭС» опубликовала финансовые показатели по РСБУ за 2009 г. Кроме того, руководство компании поделилось планами на 2010−2012 гг. 2009 г стал последним годом, в котором тарифы «ФСК» устанавливались на основе метода регулирования «издержки плюс». Начиная с 2010 г выручка «ФСК» рассчитывается с помощью методологии дохода на инвестированный капитал (RAB-метод). Выручка «ФСК» выросла на 24% по сравнению с 2008 г до 85 млрд руб, основными факторами роста выручки стали повышение тарифа на передачу электроэнергии на 20,7 % и увеличение объемов присоединения с 45 млн руб до 3 млрд руб. Прогнозируемые компанией показатели чистой прибыли в следующие 3 года выглядит скромнее предыдущих планов: в начале года при переходе на RAB-регулирование компания ожидала получить чистую прибыль от передачи электроэнергии в размере 19,3 млрд руб, 32,3 млрд руб и 40,5 млрд руб соответственно. В настоящее время «ФСК» рассматривает возможность размещения глобальных депозитарных расписок (GDR) на Лондонской или Франкфуртской бирже. Из-за получения убытков вероятность выплаты дивидендов в этом году невысока, однако бизнес-модель компании до 2020 г включает в себя возможность направления на дивиденды части прибыли. Несмотря на получение ожидаемого «бумажного» убытка, отчетность «ФСК» за прошлый год демонстрирует высокую рентабельность компании по EBITDA и может позитивно повлиять на рынок акций компании. Между тем прогнозы компании на ближайшие 3 года, на наш взгляд, стали выглядеть более консервативными, чем ранее», — такое мнение высказывают в ежедневном обзоре аналитики «Банка Москвы» Михаил Лямин и Иван Рубинов.