Банк «Открытие» после выхода отчетности «РусГидро» по РСБУ подтверждает рекомендацию «покупать» для бумаг энергокомпании.

МОСКВА, 31 марта (BigpowerNews) – «ОАО «РусГидро» обнародовало свои финансовые результаты за 2009 г, рас­считанные по РСБУ. Выручка компании увеличилась на 28% в годовом исчисле­нии и составила 79 млрд руб, а показатель EBITDA вырос в 1,6 раз, до 50,4 млрд руб. Между тем чистая прибыль компании снизилась в 1,6 раз по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года и составила 10,33 млрд руб. Снижение чистой прибыли было вызвано убытком, составившим 21,7 млрд руб и полученным вследствие неблагоприятной переоценки стоимости активов ОАО «ОГК-1». Мы прогнозировали чистую прибыль на уровне 19,57 млрд руб, а выручку — на уровне 140 млрд руб. Мы полагаем, что расхождение между нашими прогнозами и фактическими дан­ными было вызвано использованием разных стандартов финансовой отчетности», — такое мнение высказывают в ежедневном обзоре аналитики ИБ «Открытие» Павел Попиков и Вадим Паламарчук.

«При построении нашей модели расчета справедливой стоимости компании мы руководствовались показателями, рассчитанными по МСФО. По нашему мнению, данная новость, в целом, нейтральна для будущей динами­ки котировок акций компании. Мы ожидаем публикации показателей, рассчитан­ных по МСФО. По коэффициенту «Стоимость предприятия/установленная мощность» акция компании «РусГидро» торгуется на отметке 554 долларов/кВт, тогда как среднее значе­ние данного мультипликатора у российских генкомпаний составляет 283 доллара/кВт. Мы рассматриваем вышедшую новость как практически нейтральную для будущей ди­намики котировок акций компании и подтверждаем нашу рекомендацию «покупать», — заключают эксперты «Открытия».