В компании заявили, что не планируют покидать рынок и потенциально могут выставить на продажу только угольную Рефтинскую ГРЭС мощностью 3,8 ГВт. Но на рынке говорят, что Enel готова продать все свои российские активы, которыми управляет компания Enel Russia. Помешать найти покупателей может то, что мощности требуют модернизации, а сама Enel Russia подешевела в несколько раз со времен приватизации. Однако о своей заинтересованности уже заявил "Газпром энергохолдинг". "Интер РАО" и "Т плюс", которым могут быть интересны активы Enel, свои позиции четко не обозначали.
МОСКВА, 24 мая (BigpowerNews) — Итальянская Enel рассматривает возможность продажи российских активов постанционно, рассказал в начале апреля источник «Коммерсанта» в отрасли. О намерении итальянцев уйти с рынка РФ слышал в марте и другой собеседник газеты. По его словам, компания предлагает купить ГРЭС профильным инвесторам в регионах, в том числе тем, чьи активы географически близки к станциям Enel Russia, это — Центр, Северный Кавказ и Урал. Пока Enel Russia не оценивала активы и проводит лишь маркетинг: запрашивает генкомпании на предмет потенциального интереса и ценовых ожиданий, отмечает собеседник издания. Компания действует через уполномоченный ею банк UBS, который исследует рынок на предмет того, кто готов купить, сказал Рейтер источник в отрасли. По его словам, «пока это на уровне разговоров», никаких конкретных предложений не было. Еще один источник «Коммерсанта» в отрасли говорит, что Enel Russia ищет покупателей на уральские активы — Среднеуральскую и Рефтинскую ГРЭС, на которые приходится больше половины ее мощности — 5,45 ГВт из 9,5 ГВт. Продажа Среднеуральской ГРЭС обсуждается вместе с новым блоком, построенным по договору поставки мощности (ДПМ), отмечает он. Enel хочет продать Рефтинскую ГРЭС, потому что она стоит на пороге новых масштабных инвестиций, рассказал источник Рейтер в отрасли.
Купить активы было предложено госхолдингу Интер РАО, Газпрому и Т Плюс Виктора Вексельберга, сказал источник Рейтер. Другой источник агентства добавил к этому списку энергохолдинг Евросибэнерго бизнесмена Олега Дерипаски.
Enel не планирует продавать все свои станции в России и покидать рынок, сообщили в компании. «На данный момент мы рассматриваем возможность потенциальной продажи Рефтинской ГРЭС,— отметил представитель компании.— Но никакого решения пока не принято». ФАС не получала ходатайство на покупку Enel Russia или имущества отдельных станций, сообщил «Коммерсанту» замглавы службы Виталий Королев.
Но по словам главы Интер РАО Бориса Ковальчука, Enel Russia может быть продана полностью. «Насколько я знаю, они готовы к любым вариантам. Если им предложат хорошую цену, готовы продать и компанию», – сказал глава холдинга журналистам. Он добавил, что продажа акций для Enel вряд ли находится в серьёзной фазе, отметив, что о конкретных предложениях не знает, передал Рейтер.
Enel в ответ на оценки ИнтерРАО повторил свой комментарий о том, что не планирует покидать российский рынок и продавать все станции.
В ноябре 2015 года глава Enel Франческо Стараче сообщал, что компания начала стратегический анализ мощностей в РФ по станциям и энергоблокам, напоминает «Коммерсант».
В качестве возможных покупателей два источника «Коммерсанта» называют «Т Плюс». «Энел Россия» предлагала «Т Плюс» купить Среднеуральскую ГРЭС очень давно, это более старая идея, чем выход из российских активов, отмечает другой собеседник издания в отрасли. Источник Рейтер говорит, что «Энел» ведет с «Т Плюс» переговоры по Среднеуральской ГРЭС. Директор «Т Плюс» Борис Вайнзихер, комментируя возможные сделки с Enel, не исключил интерес его компании к Среднеуральской ГРЭС. Но, по его словам, сообщает BigpowerNews, предложения от итальянской компании о покупке ГРЭС к «Т Плюс» пока не поступало.
На Рефтинскую ГРЭС (3,8 ГВт) есть четыре возможных покупателя, говорит один из источников «Коммерсанта», не называя их. Станция использует экибастузский уголь, его удорожание из–за роста курса тенге к рублю в январе–сентябре 2015 года стало основной причиной падения EBITDA «Энел Россия».
Вайнзихер говорит, что «Т Плюс» эта станция не интересна, отмечает BigpowerNews. А вот «Газпром энергохолдинг» (ГЭХ) готов рассмотреть предложения по покупке активов Enel Russia, в первую очередь угольной генерации — Рефтинской ГРЭС. В конце апреля менеджмент ГЭХ на прошедшем в Санкт-Петербурге дне инвестора сообщил, что холдинг получил приглашение к переговорам по Рефтинской ГРЭС, и заинтересован в активе. Об этом рассказали аналитики «Ренессанс Капитала» в специальном отчете по итогам встречи. Правда, пока нет ясности по цене станции, отмечают в ГЭХ. Но подчеркивают свой интерес к ГРЭС, если условия окажутся приемлемыми, несмотря на то, что станция работает на казахстанском угле. По словам менеджмента, если сделка состоится, то покупка будет осуществляться самим холдингом, а не одной из ее дочерних компаний.
Один из источников «Коммерсанта» говорит, что «Интер РАО», имеющее генерацию на Урале, не заинтересовано в покупке этих станций, поскольку пока не видит возможности повысить их стоимость в перспективе. Покупке мешают и возможные антимонопольные ограничения на оптовом энергорынке, отмечает он. Сложно будет договориться и о стоимости станций: Enel купила в 2007 году блокпакет ОГК–5 у РАО ЕЭС по 5,18 руб. за акцию, в начале апреля бумага стоила 0,47 руб.
В тоже время, по словам Бориса Ковальчука, холдинг изучает возможность покупки активов на российском рынке, в том числе станций у Enel. «Мы смотрим за всем рынком. Если что–то продаётся по разумной цене, можем и купить», – цитирует Ковальчука Рейтер. При этом топ-менеджер добавляет, что сделок и переговоров пока нет.
Структура «Энел Россия» не позволяет продать отдельные станции–филиалы, а правами по ДПМ владеет вся компания, отмечает «Коммерсант». Новые блоки могут быть инвестиционно привлекательными, но при продаже активов по частям потребуется переоформление ДПМ на новое юрлицо, чтобы собственник смог получать повышенные платежи за мощность. Реорганизация «Энел Россия» будет проводиться только при готовности инвесторов купить ГРЭС, говорит источник газеты, знакомый с ситуацией.
Рефтинская ГРЭС до 2014 года была основным источником прибыли «Энел Россия», на нее приходилось 40–50% EBITDA, рассуждает Федор Корначев из Райффайзенбанка. Но цена на газ растет всего на 2% в год, рост цен на электроэнергию может быть вообще отрицательным, и угольной генерации в первой ценовой зоне энергорынка все труднее сохранять маржинальность при растущих издержках на уголь и транспортировку, отмечает он, пишет «Коммерсант».