ВТБ пытается продать акции энергокомпаний, полученные в счет невозвращенных кредитов от Rusenergo Fund. Продать активы будет сложно: банк по решению суда выставил их на аукцион на Московской бирже единым лотом, а цена установлена 15 млрд. руб.— столько стоили эти доли в сентябре 2014 года.
МОСКВА, 22 сентября (BigpowerNews) — Второй по величине в РФ госбанк ВТБ,
который ранее взял в управление задолжавший ему фонд электроэнергетики
Rusenergo Fund Limited, в августе объявил через Московскую биржу аукцион на
продажу акций 16 электроэнергетических компаний одним лотом с минимальной ценой
15 млрд рублей.
Речь идет о реализации заложенного имущества, сказано на сайте. Заявки
принимаются с 25 августа по 21 сентября, торги пройдут 29 сентября 2015 года.
Для участия нужен задаток в 1 млрд рублей. Победителем станет участник,
подавший заявку с максимальной ценой по каждому пакету акций, входящему в
лот.
В лот вошли доли в «РусГидро» (1,76%; стоимость 4,84 млрд. руб.), «Э.ОН
Россия» (2,8%; 4,9 млрд. руб.), Федеральной сетевой компании (1,7%;
1,17 млрд. руб.), «Россетях» (1,08 млрд. руб.), «Интер РАО»
(812 млн. руб.), а также акции «Мосэнерго», ТГК–1 (входят в «Газпром
Энергохолдинг»), «Энел Россия», нескольких МРСК, входящих в «Россети», ТГК–14 и
ТГК–2. Это первые торги залоговым имуществом на Московской бирже.
В апреле 2015 года арбитражный суд Москвы удовлетворил иск ВТБ о взыскании с
Rusenergo Fund Limited 60 млрд. рублей (первоначальная сумма иска была
64,3 млрд рублей). Rusenergo Fund является наследником фонда Otkritie UES
Capital Partners Fund PLC, созданного инвесткомпанией Открытие, которая продала
его в 2009 году. Он был составлен из 23 акций российской электроэнергетики.
Открытие получило эти акции после реформы РАО ЕЭС, конвертировав в них
5–процентный пакет монополии, который скупила перед разделением, в том числе,
на кредит ВТБ. По данным Рейтер, активы фонда летом 2008 года оценивались
в 2,4 млрд, но из–за кризиса к концу 2009 года они стоили уже 1,5 млрд долл.
В 2009 году Открытие продало упавший в цене из–за кризиса фонд банку
Роснефти – ВБРР (19 процентов) и кипрской компании Xerilda Holdings (81
процента), говорили источники Рейтер. Фондом стала управлять созданная
инвестбанкиром Наташей Цукановой Xenon Сapital. После того, как долги фонда
превысили рыночную цену активов, компания отказалась от управления в пользу
кредиторов.
Ранее источник, знакомый с планами банка, говорил Рейтер, что ВТБ
рассматривает продажу фонда по частям и планирует распродать его до конца года
с целью выручить не меньше «текущей стоимости на балансе».
Однако банк оказался обязан выставить акции на продажу единым лотом из–за
особенностей получения залогов, записанных в решении суда, поясняет источник
«Коммерсанта», близкий к ВТБ.
Состав лота похож на электроэнергетический Rusenergo Fund за исключением его
доли в генерирующей компании Enel Russia, которой он владеет через консорциум
инвесторов, отметил Рейтер аналитик Ренессанс Капитала Владимир Скляр.
Аналитик сомневается в интересе к активу целиком иностранных портфельных
инвесторов. Вероятнее всего, он будет куплен российским пенсионными фондом,
которые по закону могут приобретать акции только котируемых компаний и
проводить сделки через биржу, полагает он.
«Мы исключаем покупку этого актива какими–то иностранными потрфельными
инвесторами. Склоняемся к версии, что данный пакет будет куплен российским
пенсионным фондом», – сказал Скляр Рейтер.
«Набор активов, который выставлен на продажу, вряд ли может заинтересовать
портфельных инвесторов с учетом нестабильной регуляторной среды в российской
электроэнергетике… Учитывая, что значительную часть этого портфеля составляют
именно акции сетевого комплекса, перспективы которого выглядят не самым
радужным образом», – добавил он.
Сделка может быть рыночной, если дисконт по наиболее ликвидным акциям будет
существенным – достигнет порядка 30%, сказал Рейтер источник на финансовом
рынке.
В этом случае на покупку фонда целиком мог бы найтись покупатель, который
оценит дисконт, который компенсирует присутствие в лоте неликвидных акций.
«Но не у каждой российской компании сейчас есть свободные 15 млрд рублей», –
сказал он.
По подсчетам Рейтер, самый большой дисконт предложен по низколиквидным
акциям ТГК–2.
Ликвидные бумаги ИнтерРАО предлагается купить с 20–процентным дисконтом,
E.On Russia – со скидкой в 10%. Стартовая цена для гидрогенерирующей Русгидро
была выставлена на 34% выше рыночной на момент объявления аукционам.
Обзоры всех главных тем месяца читайте
в ежемесячном дайджесте BigpowerNews «Энергетика России:
Итоги месяца».