Эта схема уже обсуждалась в 2015 году, но была отклонена. На этот раз инициатива связана с необходимостью повышения рыночной стоимости «РусГидро» на фоне заключения форвардного контракта с ВТБ и поиска стратегического инвестора на пакет банка 13,1%.
BigpowerNews
в Telegram
https://t.me/Bigpowernews
!!! JOIN BIGPOWER channel
!!!
МОСКВА, 14 января (BigpowerNews) — В правительстве вновь планируется
обсудить схему по перегруппировке дальневосточных генерирующих активов, сейчас
принадлежащих «РусГидро», сообщает «Коммерсант». В базовом варианте, как
утверждают собеседники газеты, предлагается реорганизовать группу «РусГидро»,
передав «РАО ЭС Востока» (на 100% принадлежит «РусГидро», управляет
9 ГВт ТЭС) напрямую государству с созданием на его базе новой
инфраструктурной энергокомпании. После этого контрольный пакет самого
«РусГидро» (61,2% у Росимущества) перейдет в собственность новой компании,
сообщили изданию несколько источников, знакомых с инициативой. Предложение
будет рассматриваться у вице-премьера Юрия Трутнева, поручившего «РусГидро» до
11 декабря 2019 года разработать план повышения рыночной стоимости компании до
2021 года, говорят источники «Коммерсанта».
«РусГидро» купило проблемное «РАО ЭС Востока» в 2011 году. Уже на тот момент
компания, выручка которой полностью зависит от регулируемого государством
тарифа, приносила убытки (16,7 млрд рублей. в 2011 году). Предполагалось,
что ее дальнейшая деятельность будет поддерживаться за счет «РусГидро». В итоге
РАО годами привлекало банковские кредиты и займы от материнской компании до тех
пор, пока в 2016 году его чистый долг не достиг 98 млрд рублей. Для его
снижения в марте 2017 года «РусГидро» провело форвардную сделку с ВТБ: банк
выкупил 13,1% «РусГидро» за 55 млрд рублей, тем самым сократив чистый долг
«РАО ЭС Востока» до 43 млрд рублей. Форвард действует до мая 2025 года,
после чего пакет ВТБ перейдет некоему стратегическому инвестору: если цена
продажи будет выше номинала форварда (1 рублей), то разница выплачивается
«РусГидро», если ниже — ВТБ. 13 января бумага «РусГидро» на Московской бирже
торговалась за 0,6 рублей.
Такая перевернутая схема позволит увеличить дивидендный поток «РусГидро» в
пользу нового мажоритарного акционера с учетом его потребности в финансировании
новых инфраструктурных строек, полагают собеседники «Коммерсанта». Государство
выделяло средства на крупные инфраструктурные стройки в ДФО из бюджета,
поскольку инвестсоставляющая здесь не включена в тариф, а часть средств
предоставляет само «РусГидро». Ситуация усугубляется также и тем, что все новые
проекты «РусГидро» на Дальнем Востоке заведомо убыточны: каждый год компания
отражает убыток от обесценения этих энергостроек — 165,7 млрд за последние
девять лет.
Инициатор этой схемы не ясен, часть источников «Коммерсанта» связывают ее
появление с самим «РусГидро». Куратор стратегического блока компании, первый
заместитель главы «РусГидро» Джордж Рижинашвили неожиданно покинул свой пост в
конце прошлого года. Компания внесла свои предложения по повышению рыночной
стоимости без схемы перегруппировки, сообщил газете глава компании Николай
Шульгинов. Другие собеседники изданию отмечают, что основным интересантом
реализации этой схемы является банк ВТБ. Эта схема уже выносилась для
обсуждения в 2015 году, но в итоге была отклонена.