Источники на рынке говорят, что Газпрому «не сильно нужна эта сделка». Ренова тоже не слишком хочет продавать один из ключевых энергоактивов в России, «но санкции поджали». Между тем главы ФАС и «Совета рынка» не одобрили возможную сделку, но официальных решений на этот счет пока не было.
МОСКВА, 6 июля (BigpowerNews) — Принадлежащая Виктору Вексельбергу «Ренова»
вернулась к идее о продаже «Т плюс» «Газпромэнергохолдингу» (ГЭХ), сообщил
«Интерфакс» со ссылкой на два источника. Предложение было сделано в середине
мая.
Виктор Вексельберг подтвердил начало переговоров с ГЭХом. При этом он
отметил, что «ничего не продается». «О слиянии речь», – сказал он, журналистам
в кулуарах Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) в конце
мая. Он подчеркнул, переговоры по сделке могут занять много времени. «Долго», –
ответил бизнесмен на вопрос журналистов о сроках переговоров с «Газпром
энергохолдингом».
Тогда же глава «ГЭХа» Денис Федоров в интервью ТАСС подтвердил, что
холдинг получил предложения «Реновы» о слиянии с активами группы.
«Предложения существуют, мы их анализируем. Но говорить о перспективах
данной сделки преждевременно», – сказал он.
Собеседник «Интерфакса», близкий к одной из сторон сделки, отметил, что
предложение пока что не носит официальный характер.
«Сделка точно не про деньги», – сказал один из источников Рейтер, добавив,
что прямая купля–продажа даже не обсуждается, речь идёт про объединение.
Оба источника Рейтер сказали, что Газпрому «не сильно нужна эта сделка».
Один из источников агентства, знакомых с ситуацией, сказал, что сделка не
нравится обеим сторонам. Ренова тоже не слишком хочет продавать один из
ключевых активов в России, «но санкции поджали», сказал он.
Один из источников «Интерфакса» подтверждает, что к возможной сделке «много
вопросов».
По данным знакомых с ходом переговоров источников ТАСС, при обсуждении
параметров сделки идет речь о слиянии всех индустриальных и энергетических
активов «Реновы» с «ГЭХом».
По словам источника Рейтер, до достижения договоренностей ещё далеко.
Ещё один источник агентства сказал, что часть сделки может быть закрыта до 6
июня. Но два других не подтвердили этот срок.
По словам первого источника, обсуждается конфигурация, в результате которой
в случае договоренности «Ренова «получит долю, не позволяющую существенно
влиять на решения.
Источники Рейтер не говорят, какую именно долю может получить «Ренова» в
объединенной компании.
Параллельно с обсуждением сделки сторонами ведутся переговоры с Федеральной
антимонопольной службой (ФАС), которая заблокировала потенциальную сделку между
двумя компаниями в 2015 г.
Глава ведомства Игорь Артемьев в этот раз снова заявил, что не приветствует
сделку.
«К ходатайствам наших монополистов и их дочерних компаний мы относимся не то
чтобы подозрительно, но без большой радости. Я не чувствую внутренней радости и
нет у меня чувства глубокого удовлетворения от того, что ГЭХ приобретет
какую-то частную компанию», — сказал Артемьев журналистам, отвечая на вопрос о
возможном объединении «Газпром энергохолдинга» и «Т плюс».
«Совет рынка» по обращению ФАС готовил позицию по сделке, считает, что
ее реализация не способствует конкуренции на рынке, заявил журналистам глава
«Совета рынка» Максим Быстров в конце мая.
«Представляете, что получится? Для рынка это ужасно, я считаю. Рыночная сила
будет очень большой», – сказал он.
«Ничего хорошего для рынка это объединение [компаний – прим. ред] не
создает, – подчеркнул Быстров. – Для рынка это не хорошо, это не создает
конкуренцию, а, наоборот, ее уменьшает».
Слияние «Т плюс» с «Газпром энергохолдингом» — часть программы
антисанкционных мер, которые были предложены Вексельбергом правительству,
сообщал со ссылкой на свои источники в начале мая «Коммерсант»: бизнесмен
выразил готовность выйти из энергетического бизнеса.
«Т плюс» входит в четверку крупнейших российских энергокомпаний. Эффективная
доля Вексельберга в «Т плюс» более 60%, сообщал директор «Т плюс» по экономике
и финансам Кирилл Лыков в ноябре 2017 г. в интервью «Интерфаксу».
В 16 регионах страны «Т плюс» принадлежит 61 электростанция общей мощностью
15,7 ГВт. Рыночная стоимость такого актива может оцениваться примерно в 100
млрд руб., посчитала аналитик АКРА Наталья Порохова, слова которого приводят
«Ведомости». Теоретически она могла бы быть и выше, но «у «Т плюс»
рентабельность ниже среднеотраслевой — 14% по операционному потоку. Средний
показатель по отрасли сейчас — около 25%. Это связано с тем, что половину
выручку формируют низкодоходные сегменты — производство тепла и сбыт
электроэнергии, объясняет Порохова.
6 апреля Вексельберг и «Ренова» попали под санкции США. После этого
бизнесмен начал снижать долю в зарубежных активах. Сначала он продал 14,59% в
швейцарской компании Sulzer ей же самой, чтобы снизить свою долю ниже
контрольной. А затем отдал часть своего пакета в швейцарских Oerlikon и Schmolz
+ Bickenbach партнерам по «Ренове» и ее менеджерам.
Идее объединить обе компании семь лет, напоминают «Ведомости». Первая
попытка слияния предпринималась в 2011 г. Предполагалось, что контроль
останется у «Газпрома», а «Ренова» получит в СП 25% плюс 1 акция. Но против
сделки выступила ФАС: она привела бы к созданию самой крупной энергокомпании в
России. Вторая попытка состоялась в 2014−2015 гг., но также до завершения
сделки не дошло.
В условиях санкций речи о денежной сделке, видимо, идти не может. Компания —
покупатель санкионного актива рискует сама оказаться под действием санкций,
говорит партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный. «Вероятнее всего, участники
готовящейся сделки консультируются с OFAC о возможных условиях и последствиях
ее совершения. Это совершенно официальная практика в Вашингтоне», — добавляет
юрист. По мнению партнера BMS Law Firm Дениса Фролова, если собственник
«Т-плюс» сменится на несанкционного, то, юридически, это выведет компанию
из-под санкций.
Определение «существенной сделки» не подразумевает ее обязательного
денежного характера, отмечает Тертычный. «Из данных госдепа США следует, что
«существенной» может быть признана та сделка, которая касается отраслей,
связанных с безопасностью или разведкой, — отмечает юрист. — «Т плюс»
обеспечивает энергоснабжение более 40 промышленных предприятий в регионах
присутствия. Вполне возможно, там будут и оборонные предприятия».
Сама по себе энергетика к санкциям не очень чувствительна, отмечает
Порохова. «Долг рублевый, внутренний. Единственный момент — потенциальные
проблемы с покупкой оборудования в среднесрочной перспективе», — говорит
Порохова. Сейчас в правительстве обсуждается программа модернизации тепловых
станций — 40 ГВт мощностей. «Т плюс» видит в новой программе ДПМ возможность
перейти к новым технологиям, внедряя установки на базе газовых турбин (ПГУ). Но
турбины подходящей для этого мощности в России не производятся. А их
приобретение санкционной компанией может стать проблемой.