МОСКВА, 14 ноября (BigpowerNews) — Как и обещала компания Дерипаски En+ во
время IPO, она начала снижать долг. Компания объявила, пишут «Ведомости», что
на два года раньше срока расплатилась с ВТБ по кредиту на 942,6 млн долл.
Вернуть долг En+ должна была в декабре 2019 г.
В проспекте к IPO указано, сообщает газета, что аффилированная с Дерипаской
GrandStroy LLC взяла в августе 2015 г. кредит в ВТБ на 1 млрд долл по ставке
9,33% годовых. После этого материнская структура En+ взяла кредит у GrandStroy
LLC по ставке 6,33% и выступила гарантом по этому кредиту, отдав в залог 29,99%
UC Rusal, 25% плюс 1 акция «Евросибэнерго», а также 24% Красноярской ГЭС.
GrandStroy несколько раз пересматривала условия кредита, постепенно снижая
ставку. К концу 2016 г. ей удалось снизить долг до 942 млн долл, а
фиксированную ставку по кредиту – до 6% годовых. В январе 2017 г. материнская
структура En+ приобрела заемщика, говорится в проспекте.
Ставка 9,33% годовых и существенные залоги даже в августе 2015 г. – это был
очень дорогой долг, комментирует аналитик Raiffeisenbank Денис Порывай, слова
которого приводят «Ведомости». Крупнейшие заемщики первого эшелона
кредитовались тогда под 6% годовых, напоминает Порывай. В 2015 г., когда
компания привлекала кредит, цены на алюминий были очень низкие, из-за чего
ставка по кредиту могла быть настолько высокой, рассуждает аналитик АКРА Максим
Худалов. Высокий долг был и у «Евросибэнерго». С 2015 г. к концу июня 2017 г.
он вырос на 52,5% до 5,3 млрд долл, а денежные средства и эквиваленты на счетах
компании еще больше упали – с минус 83 млн долл до минус 103 млн долл, сообщают
«Ведомости» со ссылкой на отчет компании.
«Сейчас же и цены на алюминий выросли почти на 40% до (2107 долл за 1 т), и
ставки по кредитам стали более доступными благодаря смягчению ключевой ставки в
России и общему улучшению валютной ликвидности», – цитирует Худалова
газета.
Валютный долг со ставкой 6% тоже выглядит сейчас очень дорого, легче его
отдать, тем более что деньги после IPO у компании есть, говорит Порывай. У UC
Rusal сейчас есть кредиты со ставкой по 5% годовых. «Компания выбрала
правильный момент для погашения долга», – уверен Худалов. «Сейчас можно
рефинансировать долги под более низкие ставки. Да и инвесторы должны
положительно отреагировать на уменьшение долга», – считает эксперт.
Освобождение части активов из-под обременения в первую очередь связано с
желанием компании улучшить структуру кредитного портфеля и средней ставки,
полагает директор по металлургии и горной добыче Prosperity Capital Management
Николай Сосновский. «То, что UC Rusal и «Евросибэнерго» начали больше
зарабатывать, дает возможность привлекать более дешевые кредиты. Чем лучше
финансовое положение En+, тем больше шансов на активизацию политики в сфере
поглощений и корпоративных изменений», – говорит эксперт. Следующая цель En+
после IPO – консолидировать UC Rusal (после конвертации пакета Glencore в акции
UC Rusal у En+ будет 56,88% производителя алюминия).
Без учета долга UC Rusal (чистый долг 7,5 млрд долл) долг En+ составляет
около 5 млрд долл, после погашения задолженности перед ВТБ долг будет чуть
более 4 млрд долл. На пакете акций ВТБ (3,8%) погашение долга никак не
скажется, сообщил представитель En+: «ВТБ останется акционером». «Кредит
представлял собой значительную часть долгового портфеля компании, и его
погашение в полном объеме позволит достичь целевого показателя чистого
долга/EBITDA», – приводит компания слова финансового директора En+ Андрея
Ященко. В течение трех лет компания предполагает добиться отношения чистого
долга к скорректированному показателю EBITDA энергетических активов на уровне
3,5х, следует из сообщения. Сейчас этот показатель – 5,5х, пишут
«Ведомости».