МОСКВА, 13 сентября (BigpowerNews) — Китайский энерготрейдер CEFC China
Energy может принять участие в IPO компании Олега Дерипаски En+. Как сообщают
«Ведомости», об этом пишет Reuters со ссылкой на свои источники. CEFC готова
купить 5% акций компании, рассказали газете источники, близкие к разным
сторонам сделки и потенциальным покупателям. Оценка En+ для размещения – 6–8
млрд долл, знают два собеседника. Таким образом, отмечает издание, CEFC может
купить акции компании на 300–400 млн долл. Всего Дерипаска рассчитывал продать
примерно 20% акций компании за 1,5 млрд долл. В апреле источники «Ведомостей»
называли другую оценку компании – 8–10 млрд долл.
«Базовый элемент» (управляет бизнесами Дерипаски) и CEFC в июле подписали
комплексное соглашение о сотрудничестве, напомнил «Ведомостям» представитель
En+: «В соответствии с достигнутыми договоренностями стороны анализируют
различные варианты партнерства».
CEFC может стать якорным инвестором предстоящего размещения акций компании
на Лондонской бирже. En+ готовилась к IPO с начала года. Ожидается, что сделка
может состояться в октябре. Инвесторам будут предложены в равных долях новые и
существующие акции, говорят собеседники «Ведомостей». По их словам, En+
рассчитывает, что половина покупателей будут якорными инвесторами.
En+ объединяет активы Дерипаски в металлургии, энергетике и горнодобывающей
промышленности. Среди них 48,13% UC Rusal, энергохолдинг «Евросибэнерго»
(владеет 95,7% Красноярской ГЭС, 90,5% «Иркутскэнерго» и др.), Красноярский
металлургический завод и производитель ферромолибдена «Союзметаллресурс».
Энергобизнес En+ – один из самых эффективных в России, в 2016 г. его
рентабельность по EBITDA составляла 33%. У лидера рынка, «Юнипро», – 37%.
Рентабельность всего бизнеса En+ – 24,7%, отмечают Ведомости».
Деньги, которые En+ выручит от продажи акций, пойдут на погашение долга
компании. Он составляет 13 млрд долл, из которых 8 млрд долл– это долг UC
Rusal, а 5 млрд долл – «Евросибэнерго», рассказывали «Ведомостям» источники,
близкие к размещению.
Годовая выручка CEFC – 40 млрд долл. Россией CEFC заинтересовалась недавно,
пишут «Ведомости». На прошлой неделе было объявлено, что CEFC купит у Glencore
и Qatar Investment Authority 14,16% «Роснефти», сумму сделки источники
«Ведомостей» оценивали в 9,1 млрд долл (7,5 млрд евро). Когда сделка будет
закрыта, не сообщалось. CEFC готова увеличивать свое присутствие в России,
поэтому она начала изучать возможность приобретения доли в En+, пишет
Reuters.
Вероятно, CEFC в первую очередь привлекли энергоактивы En+, считает аналитик
АКРА Максим Худалов. Но и для алюминиевого бизнеса время сейчас хорошее – с
августа цены на металл достигли трехлетних максимумов (2000 долл за 1 т).
Растущие цены на алюминий и уголь («Евросибэнерго» владеет также угольными
активами) помогут размещению. Интерес к бумагам En+ будет как у российских, так
и у зарубежных инвесторов, полагает Худалов.
En+ готова делиться успехом с новыми акционерами – компания намерена
направлять на дивиденды часть свободного денежного потока, отмечает источник
«Ведомостей», близкий к одному из участников размещения. По дивидендной
политике UC Rusal распределяет акционерам не более 15% ковенантной EBITDA (с
учетом дивидендов, приходящихся на 27,8% «Норникеля»). С 2008 г. UC Rusal
дважды заплатила дивиденды по 250 млн долл – по итогам девяти месяцев 2015 г. и
девяти месяцев 2016 г. Но 24 августа совет директоров UC Rusal рекомендовал
выплатить промежуточные дивиденды в сумме 299,3 млн долл – на 20% больше
предыдущих выплат. В августе «Евросибэнерго» объявила о выплате за 2016 г.
дивидендов на 6 млрд рублей, пишут «Ведомости».