МОСКВА, 7 сентября (BigpowerNews) — «Интер РАО» достигла всех целей,
поставленных в стратегии развития до 2020 г., но планирует принять новую
стратегию не раньше 2019 г, пишут «Ведомости» со ссылкой на обзор Renaissance
Capital по итогам встреч «Интер РАО» с инвесторами. В планах компании продажа
доли в Экибастузской ГРЭС — 2 за 50 млн долл (около 3 млрд рублей по текущему
курсу). Это угольная электростанция в Казахстане мощностью 1 ГВт. «Интер РАО»
владеет ею на паритетных правах с казахстанской «Самрук-энерго».
По данным «Ведомостей», балансовая стоимость доли «Интер РАО» в
Экибастузской ГРЭС на конец 2015 г. составляла 6,3 млрд рублей. С декабря она
учитывается как актив на продажу. За январь — ноябрь 2016 г. выручка
электростанции составила 5,5 млрд рублей, а чистая прибыль — 916 млн рублей. Но
Экибастузская ГРЭС — 2 должна кредиторам 21,4 млрд рублей.
Менеджмент «Интер РАО» также рассматривает покупку энергосбытовых компаний в
России с целью увеличить свою долю рынка. Бюджет на эти покупки не
раскрывается. Для улучшения качества обслуживания конечных потребителей «Интер
РАО» планирует приобрести энергосервисные компании (например, производителей
счетчиков). Максимальный бюджет на эти цели — 50 млн долл. Сейчас «Интер РАО»
принадлежит 11 энергосбытовых компаний, обслуживающих потребителей в 58
регионах России. Энергосбытовой бизнес приносит «Интер РАО» большую часть
выручки — 301,4 млрд из 437,3 млрд рублей в первом полугодии 2017 г.
«Интер РАО» все еще пытается адаптироваться к ситуации наличия большого
количества свободных денежных средств, отмечают в обзоре аналитики Renaissance
Capital, пишут «Ведомости». Несмотря на то что инвесторы регулярно задают
вопросы, что компания будет делать с денежной позицией в 100 млрд рублей,
варианты их использования пока не определены, пишут они. В прошлом году «Интер
РАО» закрыла крупнейшую в российской энергетике сделку, продав Тельмамской ГЭС
(входит в «Евросибэнерго» Олега Дерипаски) 40% в «Иркутскэнерго» за 70 млрд
руб. Чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО за 2016 г. составила 61,3 млрд рублей.
Из них 15,3 млрд рублей (25% чистой прибыли) были выплачены акционерам в виде
дивидендов. Эти выплаты включали спецдивиденд от продажи доли в
«Иркутскэнерго», отмечал менеджмент «Интер РАО».
Источники «Ведомостей» рассказывали, что «Интер РАО» может выкупить у
«Роснефтегаза», которому принадлежит 27,63% компании, четыре электростанции в
Калининградской области стоимостью 100 млрд рублей. Но топ-менеджмент «Интер
РАО» на прошлой неделе подчеркнул, отмечает газета, что никаких решений пока не
принято и для компании главная задача — закончить строительство этих
объектов.
В 2017 г. планка дивидендных выплат «Интер РАО» может вырасти до 30−35%
чистой прибыли по МСФО. Менеджмент «Интер РАО» ожидает снижения показателя
чистой прибыли по МСФО в 2017 г. до 45−50 млрд рублей, говорил финансовый
директор компании Евгений Мирошниченко. Решение поднять выплаты до 30−35% по
МСФО может быть принято, чтобы в абсолютном выражении дивиденды остались на
уровне не ниже 2016 г. На «Интер РАО» оказывают давление в этом вопросе позиция
правительства, новая дивидендная политика «Роснефти», предусматривающая выплаты
50% чистой прибыли по МСФО, и сильная денежная позиция «Интер РАО», передают
аналитики Renaissance Capital слова топ-менеджеров компании. В то же время
повышение дивидендов до 50% чистой прибыли — вопрос далекой перспективы.
Согласно дивидендной политике «Интер РАО», размер выплат определяется исходя из
финансового состояния компании и перспектив развития, пишут газета.
Компания понимает, что при стабильном свободном денежном потоке не менее 60
млрд руб. даже затраты на модернизацию в 30 млрд руб. и выплаты дивидендов в 20
млрд руб. будут оставлять свободные средства, отмечают аналитики Renaissance
Capital. Менеджмент «Интер РАО» заявил, что если какие-либо крупные активы в
российской энергетике будут выставлены на продажу, то компания проанализирует
возможность их покупки, пока никаких переговоров на эту тему не ведется.
Фактически все показатели — EBITDA, доля на энергосбытовом рынке,
маржинальность и проч., — запланированные «Интер РАО» на 2020 г., уже
достигнуты, сказал «Ведомостям» аналитик Renaissance Capital Владимир Скляр.
Исключение составляет только установленная мощность электростанций за счет
активных выводов из эксплуатации в последнее время, отмечает он. Но «Интер РАО»
не считает правильным обновлять стратегию до понимания ситуации по модернизации
энергомощностей и окончательного решения по своему участию в проектах ВИЭ,
добавляет Скляр.