КЭС выкупит у Реновы активы Российских коммунальных систем и Газэкса, потратив на это 25 млрд. рублей, и сосредоточится на обслуживании бытовых потребителей под брендом T Plus Group. Основной проблемой этих бизнесов, как и теплоснабжения, остаются низкие тарифы.
МОСКВА, 20 мая (BigpowerNews) — Вчера «КЭС–Холдинг» представил новую
бизнес–стратегию. Как сообщает сегодня «Коммерсант», она подразумевает
реорганизацию холдинга и диверсификацию деятельности в смежные сегменты ЖКХ с
акцентом на сервис для бытовых потребителей. Целевым рынком станут крупные
города — это должно снизить зависимость доходов от спроса промпотребителей на
тепло и электроэнергию. Холдинг также создаст новый зонтичный бренд —
T Plus Group, его должны утвердить акционеры объединенной компании в
2015 году.
Объединение активов, в первую очередь генерации, должно увеличить их общую
рыночную стоимость. КЭС планирует объединить четыре своих ТГК и перевести их на
акцию «Волжской ТГК» (ТГК–7). Совет директоров ТГК–7 в пятницу определил
коэффициенты конвертации акций генкомпаний в акции ТГК–7 по оценке Deloitte
(971 акция ТГК–5,1037 акций ТГК–6 и 584 акции ТГК–9 за
1 акцию ТГК–7). Глава «КЭС–Холдинга» Борис Вайнзихер, слова которого
приводит «Коммерсант», ожидает, что миноритариев, несогласных с консолидацией,
будет немного: на низком рынке они захотят сохранить свои акции. В фонде
Prosperity Capital Management и ЕБРР (основные миноритарии ТГК «КЭС–Холдинга»)
отказались от комментариев, отмечает газета. У компаний «Реновы» будет около
50% в объединенной компании, говорит господин Вайнзихер. Процесс консолидации
генкомпаний завершится до конца года. Позже к новой компании присоединят и
15 ремонтных структур.
Планируется также перевести пять энергосбытов КЭС, обладающих статусом
гарантирующих поставщиков (ГП, ключевой энергосбыт региона), на единую акцию
одного из них. Сбытовое подразделение будет принадлежать объединенной
генкомпании, к нему присоединят и теплосбыты, работающие в регионах. Примерно в
десяти регионах, где у КЭС еще нет своего ГП, он запустит независимые
энергосбыты, предлагающие услуги населению в комплексе с реализацией тепла.
На действующих теплосетях КЭС намерен снизить потери и закрыть неэффективные
электростанции и котельные. Пока компания управляет шестью теплосетевыми
компаниями, но планирует создавать СП с муниципалитетами в остальных городах. В
этом году КЭС закроет два тепловых объекта — Саратовскую ТЭЦ–1 и котельную в
Саранске. КЭС после либерализации цен на тепло намерен также вернуть
промпотребителей пара, ранее отказавшихся от договоров из–за высоких
тарифов.
КЭС планирует выйти и в смежные сегменты ЖКХ — водоснабжение и
газоснабжение. Для этого холдинг приобретет у структур «Реновы» около 50%
«Газэкса» и 100% РКС за 5 млрд. руб. и 20 млрд. руб.
соответственно, пишет «Коммерсант». РКС — оператор услуг ЖКХ в девяти регионах,
где помимо электро– и теплоснабжения занимается водоснабжением. В прошлую
пятницу совет директоров ТГК–7 уже одобрил покупку 59% Inter Promo Trade
Limited, владеющего почти 100% РКС, у Renova Industries за
12,6 млрд. руб. «Газэкс» объединяет межрайонные газовые службы в
Свердловской области; по данным «СПАРК–Интерфакса», подконтролен кипрской
Narrell Enterprizes, принадлежащей «Ренове».
Но сделать водный бизнес прибыльным «КЭС–Холдингу» будет крайне сложно.
Тариф на воду сейчас непривлекателен во всех регионах России, даже в Москве и
Петербурге, цитирует «Коммерсант» исполнительного директора Российской
ассоциации водоснабжения и водоотведения Елену Довлатову. В 2012 году убыточны
были 84% водоканалов, отмечает она. Но объединение водного бизнеса с тепловым —
достаточно перспективная идея, хотя и ведущая к перекрестному субсидированию в
тарифе на тепло, считает эксперт.
Стратегия ставит перед КЭС очень амбициозные задачи, но непонятно, почему
компания задумалась о росте стоимости активов только спустя пять лет после
приватизации ТГК, не продемонстрировав за это время каких–то значимых
результатов, замечает Михаил Расстригин из «ВТБ Капитала». Коэффициенты
конвертации и цена выкупа акций близки к рыночным значениям, но, возможно,
миноритарии предпочтут представить свои акции к выкупу ради инвестиций в более
надежные энергоактивы, полагает он. Акционерная структура объединенной
генкомпании будет близка к структуре ТГК–7, считает Владимир Скляр из
«Ренессанс Капитала», а допэмиссия для внесения долей других ТГК составит 56%
от уставного капитала ТГК–7. Если партнеры Виктора Вексельберга в ТГК–7
(пакетами акций в компании владеют также структуры Леонида Блаватника и
«дружественные» «Ренове» израильские инвесторы.— «Коммерсанта») поддержат
консолидацию, то «Ренова» и близкие ей структуры получат до 75% или более в
объединенной компании, говорит аналитик, их доля может увеличиться и до 90–95%
после выкупа долей у миноритариев, заключает «Коммерсант».