МОСКВА, 12 марта (BigpowerNews) — Сегодня, 12 марта, совет директоров
«Россетей» планирует рассмотреть программу капиталовложений на 2014–2019
гг.
По информации агентства Интерфакс, ее объем оценивается в 1021 млрд
рублей, из которых 264 млрд рублей предполагается израсходовать в
2014 году.
Окончательное утверждение этой инвестпрограммы правительством запланировано
на апрель.
Напомним, в конце декабря правительство не утвердило сокращение капрасходов
в 2014–2017 годах на 31% до 861 млрд рублей
Размер пересмотренной программы, примерно на 15% ниже рассчитанного
аналитиками инвестиционной компании «ВТБ Капитал» уровня (по их оценкам,
среднегодовой объем капиталовложений составит 200 млрд рублей против
170 млрд рублей, предусмотренных новой программой).
«Если предположить, что обновленная программа будет утверждена, и
интегрировать ее в нашу модель оценки компании по методу ДДП, то в 2016–2018 с
точки зрения среднего размера свободного денежного потока (более точный расчет
можно будет сделать, получив данные по каждому дочернему предприятию) «Россети»
окажутся на уровне безубыточности – против нашего текущего прогноза,
предполагающего отрицательную рентабельность свободного денежного потока
компании в размере минус 25%», — пишут эксперты в ежедневном обзоре.
В тоже время на данном этапе в отношении акций Россетей они подтверждают
рекомендацию «продавать», «руководствуясь, прежде всего, неопределенной
перспективой соотношения капитальных расходов и роста тарифов». При этом
подчеркивая, что еще предстоит окончательное утверждение инвестпрограммы
кабмином.