МОСКВА, 9 марта (BigpowerNews) – По оценке аналитиков инвестиционной
компании Уралсиб Кэпитал отчетность ОГК-5, контролируемый итальянским
электроэнергетическим гигантом Enel, покажет рост выручки по итогам года на
17,3% до 51,0 млрд руб. (1,68 млрд долл.), достигнутый за счет увеличения
производства электроэнергии на 9,5%, говорится в специализированном обзоре
ИК.
«Мы прогнозируем рост EBITDA на 43,3% до 11,5 млрд руб. (378,5 млн долл.)
что соответствует повышению рентабельности по EBITDA по итогам года сразу на
4,1 п.п. до 22,5%. Мы ожидаем также удвоения чистой прибыли до 6,5 млрд руб.
(214 млн долл.) и повышения чистой рентабельности на 5,4 п.п. до 12,8%», —
говорится в обзоре.
Свою отчетность, подготовленную по МСФО, «ОГК-5» планирует
опубликовать 11 марта.
«Результаты поддержат статус ОГК-5 как одной из наиболее высокорентабельных
генерирующих компаний», считают аналитики Уралсиб Кэпитал.
«Основными причинами роста рентабельности компании за 2010 г. стали 1)
дальнейшая либерализация оптового рынка электроэнергии (в 2010 г.
энергетические компании могли продавать на свободном рынке до 70% произведенной
электроэнергии против 40% в 2009 г.; 2) восстановление экономики, которое
способствовало росту потребления электроэнергии (+4,9%) и повышению спотовых
цен в европейской части страны.(+32,3%)», — говорится в отчете. В среднесрочной
перспективе, по прогнозам Уралисиб Кэпитал, «основными источниками роста
компании станут два новых энергоблока совокупной установленной мощностью 820
МВт, которые будут сданы в эксплуатацию в середине нынешнего года». По мнению
аналитиков, «компания получит от этого существенную выгоду: высокая топливная
эффективность новых энергоблоков обеспечит высокую прибыль на спотовом рынке и
повышение прибыли от платежей за мощность».
Эксперты ожидают, что «рынок положительно откликнется на публикацию
финансовых результатов компании – инвесторы оценят ее отличные фундаментальные
показатели, такие как высокая операционная эффективность, эффективный контроль
над постоянными затратами, ожидающаяся прибыль от либерализации рыка
электроэнергии, предстоящий ввод в эксплуатацию новых энергоблоков, высокое
качество корпоративного управления и акционерная структура, благоприятная для
миноритариев». «Кроме того, учитывая намерение правительства ограничить
повышение цен на электроэнергию и уже внесенные им в связи с этим предложения,
ОГК-5 выглядит как одна из наиболее надежных ставок в секторе (предполагаемые
меры в меньшей степени скажутся на компании). Мы сохраняем наше фундаментально
положительное отношение к ОГК-5 и рекомендацию ПОКУПАТЬ ее акции с прогнозной
ценой 0,11 долл./акция», — отмечают аналитики.