ВТБ – Капитал: Заключительный этап либерализации должен произойти 1 января 2011 г — котировки «РусГидро» отреагируют ростом, рекомендуем «покупать»

МОСКВА, 17 декабря (BigpowerNews) – «Будучи производителем самой дешевой электроэнергии,
«РусГидро» в наибольшей степени выигрывает от либерализации энергорынка. На протяжении последних двух лет, всякий раз, когда доля свободного рынка электроэнергии увеличивалась, котировки акций компании реагировали соответствующим образом (в среднем прибавляя по 12% – см. график). Заключительный этап либерализации должен произойти 1 января 2011 г. В результате фактическая доля свободного рынка возрастет с нынешних 63% до 85−90%. Мы полагаем, что и на этот раз котировки «РусГидро» отреагируют ростом, и рекомендуем инвесторам рассмотреть данную возможность в качестве краткосрочной торговой идеи», — говорится в специализированном обзоре «ВТБ-Капитала».

«С другой стороны, акции «РусГидро» оценены рынком с дисконтом к аналогам развивающихся рынков с точки зрения коэффициента EV/EBITDA на 2012 г. (5.6х и 6.4х соответственно) и при этом торгуются существенно ниже рассчитанной нами прогнозной цены через 12 мес. (сейчас потенциал роста составляет 32%). Таким
образом, акции «РусГидро» выглядят весьма привлекательно и в качестве долгосрочного вложения. В свете перечисленных соображений мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям компании», — заключают аналитики финансовой компании.

ВТБ-Капитал: Рейтинг акций

ПОКУПАТЬ: прогнозная цена через 12 мес. превышает рыночную цену на
20% и больше (на момент публикации)
ДЕРЖАТЬ: прогнозная цена через 12 мес. не ниже рыночной цены, но не
превышает ее больше чем на 20% (на момент публикации)
ПРОДАВАТЬ: прогнозная цена через 12 мес. ниже рыночной цены (на момент
публикации)