МОСКВА, 16 декабря (BigpowerNews) — Как рассказал «Ъ» источник, близкий к
совету директоров ФСК, сегодня пройдет заочное заседание совета. На нем
планируется принять решение о том, что 24 декабря на внеочередном собрании
акционеров «Башкирэнерго» ФСК, владеющая 22,29% голосующих акций общества,
будет голосовать против выделения из состава компании ОАО «Башкирские
электрические сети» (БЭС). Дело в том, что ФСК планирует обменять свой пакет в
«Башкирэнерго» на акции государственного энергохолдинга «Интер РАО ЕЭС»,
утверждает источник «Ъ», а выделение БЭС может помешать этой сделке. Источник
«Ъ», близкий к «Интер РАО», подтвердил, что, по его информации, ФСК намерена
голосовать против реорганизации.
«Башкирэнерго» является одной из региональных энергокомпаний, не входивших в
состав РАО «ЕЭС России». Поэтому в «Башкирэнерго» до сих пор не прошла
процедура разделения на генерацию, сети и сбыт. Процесс выделения сетевой
составляющей был запущен только в этом году, когда главным акционером
«Башкирэнерго» стала АФК «Система» (50,1% голосующих акций). В конце сентября
совет директоров энергокомпании назначил внеочередное собрание акционеров по
вопросу выделения сетей. По разделительному балансу БЭС должны получить 100%
акций ООО «Башкирские распределительные электрические сети», ООО «Башкирская
сетевая компания» и ООО «Башэнергоучет», напоминает Ъ.
«Башкирэнерго» работает в Башкирии. Установленная мощность электростанций — 4,5
тыс. МВт, более 2 тыс. км линий электропередач, а также 15 подстанций. Основной
акционер АФК «Система» — 50,1% голосующих акций, 22,3% у ФСК. По итогам 2009
года чистая прибыль составила $3,5 млн, выручка — $1,165 млрд.
«Интер РАО» планировало в конце 2010 — начале 2011 года консолидировать пакеты
акций энергокомпаний, находящихся в собственности государства и госкомпаний (в
частности, ФСК). Для этого холдинг проводит большую допэмиссию собственных
акций, обменивая их на доли в энергоактивах. Источник «Ъ» говорит, что
«Башкирэнерго» оценивалась с учетом сетевой составляющей, выделение БЭС изменит
стоимость компании.
Собственной доли ФСК недостаточно, чтобы заблокировать принятие решения о
выделении сетей. Если выделение будет одобрено, акционеры, голосовавшие против,
могут потребовать от «Башкирэнерго» выкупа собственных акций. Энергокомпания
ранее утвердила цену такого выкупа: 40,1 руб. (вчера на РТС — 67,5 руб.) за
обыкновенную и 28 руб. за привилегированную акцию. Но один из собеседников «Ъ»
утверждает, что ФСК интересует не получение денег за акции «Башкирэнерго», а
сделка с «Интер РАО».
В АФК «Система» «Ъ» отказались сообщить, как будут голосовать по вопросу
выделения сетей на собрании акционеров, отметив лишь, что «раз вопрос есть в
повестке, значит, инициирован он не просто так». Член совета директоров
«Башкирэнерго» Роман Филькин, представляющий интересы фонда Prosperity Capital
Management (по неофициальной информации, владеет более 11% акций
энергокомпании), сообщил «Ъ», что намерен голосовать за. «Выделение сетей
будет, по нашему мнению, будет способствовать повышению капитализации
„Башкирэнерго“»,— сказал он. В ФСК от комментариев отказались.
Екатерина Трипотень из БКС, мнение которой приводит издание, отмечает, что если
ФСК сумеет заблокировать решение о выделении сетей, то «Башкирэнерго» не успеет
соблюсти требования закона, в соответствие с которыми необходимо разделить
компанию по видам деятельности до конца года — генерацию и сетевой комплекс
совмещать запрещено. По оценке аналитика, если «Интер РАО» будет обмениваться с
ФСК на акции «Башкирэнерго» с оценкой 40 руб. за акцию, то сетевая компания
получит 2,3% акций «Интер РАО», а если без сетей — то только 1,5%. При этом,
если бы акции «Башкирэнерго» оценивались по рынку, то ФСК получила бы 3,8%
«Интер РАО» (если бы обмен включал сети) и 3% (если без них). Но, по данным
Дмитрия Терехова из «Грандис Капитала», для обменов в ходе допэмиссии «Интер
РАО» установило оценку собственных акций на уровне 0,0535 руб. за акцию. Это
означает, что за свой пакет в «Башкирэнерго» ФСК получит 6% от нынешнего
уставного капитала «Интер РАО» или 1% от увеличенного — при условии, что будет
размещено 100% объявленной допэмиссии, заключает Ъ.