Альфа-Банк: мы считаем результаты «Силовых машин» за 1 полугодие 2010 г сильными.

МОСКВА, 1 сентября (BigpowerNews) – «ОАО «Силовые машины» опубликовали финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2010 г. Несмотря на то, что выручки снизилась на 1,5% год-к-году, до 710,8 млн долларов, показатель EBITDA компании вырос на 61%, до 147,8 млн долларов, и ее чистая прибыль увеличилась на 84%, до 97,8 млн долларов,благодаря хорошему контролю над затратами. В результате рентабельность по EBITDA выросла на 21%, или на 8 п.п. больше, чем в 1 полугодии 2009 г и на 3 п.п. больше, чем во 2 полугодии 2009 г. В целом опубликованные результаты выглядят лучше нашего годового прогноза. В частности, EBITDA за 1 полугодие 2010 г составила 62% нашего прогноза EBITDA на весь 2010 г, а чистая прибыль составила 75% от годового прогноза. Учитывая, что показатели работы компании за вторую половину года обычно лучше, чем за первую, поскольку многие контракты часто закрываются к концу года, годовые итоги компании, скорее всего, превысят наши прогнозы на 2010 г. Ухудшение финансовых показателей компании в 1 полугодии 2010 г по сравнению с 2 полугодии 2009 г связано также с действием сезонных факторов. В целом мы считаем эти результаты сильными. Мы планируем учесть их
в нашей модели в ближайшем будущем. Наша текущая расчетная цена для обыкновенных акций «Силовых машин» составляет 0,301 доллара, что соответствует потенциалу роста 30% от текущего уровня, и мы сохраняем по ним нашу рекомендацию «выше рынка», — об этом сообщается в ежедневном аналитическом обзоре «Альфа-Банка».