Уралсиб Кэпитал: мы считаем слияние с «Русснефтью» позитивным для «Башнефти».

МОСКВА, 19 августа (BigpowerNews) – «Председатель совета директоров ОАО «АФК «Система» Владимир Евтушенков планирует провести встречу с инвесторами на следующей неделе в Лондоне. В ходе встречи «Система» представит стратегию развития своего нефтяного бизнеса. Как сообщалось ранее, в стратегии будут освещены вопросы синергии между ОАО «Русснефть» (непубличная компания) и ОАО «Башнефть». Как сообщают
новостные агентства, в ходе встречи может быть объявлено о слиянии двух компаний на базе «Башнефти». Мы считаем слияние с «Русснефтью» позитивным для «Башнефти». В будущем выглядит логичным слияние компании с ОАО «Татнефть». Мы сохраняем положительный прогноз в отношении «Башнефти» и подтверждаем рекомендацию «покупать» ее акции с прогнозной ценой 66 долларов за 1 обыкновенную акцию и 50 долларов за 1 привилегированную акцию», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики компании «Уралсиб Кэпитал» Виктор Мишняков, Юлия Новиченкова и Ирина Булкина.

«Системе» принадлежит 73% акций «Башнефти» и 49% акций «Русснефти». Михаил Гуцериев, глава «Русснефти», может возглавить объединенную компанию, а Леонид Меламед (президент «Системы») будет курировать нефтяной бизнеса корпорации в целом. «Русснефть» увеличит стоимость добывающего бизнеса «Башнефти». 24 дочерних предприятия «Русснефти», занимающиеся добычей нефти, разбросаны по всей стране, их совокупная добыча составляет 14,2 млн тонн в год (284 тыс баррелей в сутки). «Русснефть» продает за рубеж порядка 75% всей добываемой нефти – самая высокая доля экспорта среди российских нефтяных компаний. Если «Башнефть» будет использовать своп-операции на 49% добываемой «Русснефтью» нефти, она сможет увеличить коэффициент покрытия переработки до 75%», — считают эксперты «Уралсиб Кэпитал».

«Единственным препятствием к созданию синергии между компаниями является принадлежащий «Русснефти» Орский НПЗ, расположенный в Оренбургской области, который не укладывается в бизнес-модель «Башнефти», у которой перерабатывающие мощности в избытке. В то же время этот НПЗ может быть интересен другим российским нефтяным компаниям, заинтересованным в увеличении своей переработки», — отмечается в обзоре.

«Мы ожидаем дальнейшего роста стоимости «Башнефти» на фоне значительного увеличения добычи (руководство компании ожидает роста в 10% год к году в 2010 г и 5% в год в последующие годы) и эффективного использования существующих перерабатывающих мощностей», — заключают эксперты.