МОСКВА, 18 августа(BigpowerNews) — Рейтинговая служба Standard &
Poor’s пересмотрела прогноз по рейтингам ОАО «Газпром» с «негативного» на
«стабильный». Одновременно подтверждены долгосрочный и краткосрочный кредитные
рейтинги компании на уровне «ВВВ/А-3». Об этом говорится в
сообщении рейтингового агентства.
«Пересмотр прогноза отражает стабилизацию собственных показателей «Газпрома»,
поскольку мы ожидаем, что увеличение денежного потока и умеренное приобретение
активов в 2010 г. будут способствовать снижению финансового рычага», — заявила
кредитный аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина.
«Мы также пересмотрели свою оценку вероятности предоставления экстренной
государственной поддержки «Газпрому» с «высокой» до «очень высокой», что
предполагает более низкую вероятность понижения рейтингов «Газпрома» — в
соответствии с нашими критериями присвоения рейтингов организациям, связанным с
государством», — пояснила г-жа Ананькина.
Рейтинги «Газпрома» основаны на классификации Standard & Poor’s
бизнес-профиля группы как «удовлетворительного» и профиля финансовых рисков как
«значительного», в результате чего характеристики собственной
кредитоспособности группы оцениваются на уровне «ВВ+».
Положительное влияние на кредитоспособность «Газпрома» оказывают огромные
доказанные запасы газа, большой объем добычи газа, вертикальная интеграция и
прочное положение на европейском рынке газа. Основными факторами, сдерживающими
уровень рейтингов, являются значительный объем долга (включая большой объем
краткосрочных долговых обязательств) и агрессивное приобретение активов на
протяжении длительного времени, отмечают в S&P. По состоянии на 31 декабря
2009 г. скорректированный долг «Газпрома» составлял 1,557 трлн руб. (51,4 млрд
долл.), EBITDA — 1,1312 трлн руб. (35,6 млрд долл.).
«Стабильный» прогноз отражает ожидания аналитиков S&P того, что «Газпром»
будет иметь возможность и желание финансировать капитальные расходы и дивиденды
за счет операционного денежного потока до изменений в оборотном капитале, а не
за счет увеличения скорректированного долга и что масштабы приобретения новых
активов в 2010−2011 гг. будут умеренными. «Мы ожидаем, что увеличение денежного
потока и деконсолидация банков также будут способствовать снижению финансового
рычага и улучшению показателей ликвидности к концу 2010 г. Мы считаем, что
«Газпром» будет поддерживать долг, соответствующий отношению «FFO /
скорректированный долг» на уровне более 50%, в соответствии с нашим ценовым
сценарием 65 долл./барр. (64% в 2009 г.)», — говорят в Standard &
Poor’s.
Вероятность повышения рейтингов в настоящее время невелика, в среднесрочной и
долгосрочной перспективе может быть связана с повышением суверенного рейтинга,
отмечают в агентстве.
Давление на рейтинги может возникнуть, если очень крупные приобретения активов,
финансируемые за счет долга, окажут давление на характеристики собственной
кредитоспособности «Газпрома», которые снизятся до уровня ниже «ВВ-», если этот
фактор не будут нейтрализован увеличением государственной поддержки, поясняют
отмечают в S&P.
|
| |