Алемар: изменение тарифов ФСТ – умеренно-позитивная новость для «Газпрома» и негативная для «ОГК-1» и «ОГК-4».

МОСКВА, 26 июля (BigpowerNews) – «По сообщениям российских СМИ, ФСТ подготовила проект постановления правительства страны, который касается внутренних цен российского газового монополиста ОАО «Газпром» в 2011−2013 гг. Новость умеренно позитивна для «Газпрома», но вряд ли серьезно скажется на финансовых показателях концерна, так как цена вопроса – всего порядка 2% от совокупного объема его продаж», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики компании «Алемар» Виталий Домнич и Сергей Захаров.

«В 2006 г было решено, что в 2011 г продажи концерна в России должны сравняться по доходности с экспортом, но это предполагало почти 3−кратный рост цен для российских потребителей. В итоге, переход к принципу равной доходности для «Газпрома» запланирован на 2014 г, и новый документ описывает переходный период. В 2011 г российская цена «Газпрома» на природный газ будет считаться по формуле с привязкой к альтернативному топливу (за исключением поставок населению) — биржевым котировкам нефтепродуктов, как в европейских контрактах концерна. Формула будет условной — рост цены не может превышать установленную индексацию (15,3%), поэтому ФСТ утвердит понижающий коэффициент для формулы, и в итоге всё равно выйдет плановая цена — около 2,850 тыс руб за 1 тыс кубометров «голубого топлива». В 2012−2013 гг документ предполагает отклонения от формулы. Правительство РФ установит базовую цену на весь 2012 г, чтобы выдержать собственный план по среднему росту. И если цена по формуле получится выше этой ставки, то и итоговая цена «Газпрома» может быть выше базовой. В 2012 г максимальное отклонение в большую сторону — 5%, в 2013 г — 7%. Есть в документе и отклонение в меньшую сторону (если цена по формуле будет ниже базовой) — по 2% в 2012−2013 гг. Предполагается, что цена будет меняться поквартально», — поясняется в обзоре «Алемар».

«Новый документ правительство ждет к 1 августа, но сначала его должны согласовать Министерство экономического развития и Министерство энергетики. Если нефтепродукты не подешевеют к 2013 г, то российская цена «Газпрома» всегда будет выше базовой. И, исходя из объёмов продаж компании в России в 2008−2009 гг, это принесет ей около 120 млрд руб дополнительной выручки в 2012−2013 гг. Более высокие цены на газ при условии сдерживания государством темпов роста тарифов на электроэнергию на уровне запланированных Минэкономразивтия 11−12% в 2012 году и 10−11% в 2013 г, способны оказать негативное влияние на рентабельность генерирующих компаний. В особенности стоит выделить ОАО «ОГК-1» и ОАО «ОГК-4», доля газа в топливном балансе которых составляет 82−87%. Дополнительные 5−7% повышения цены на газ приведут к снижению рентабельности компаний на 2−3 процентных пункта», — считают эксперты из «Алемар».