Альфа-Банк: результаты «ФСК» за 2009 г по МСФО не могут быть показательными.

МОСКВА, 23 июля (BigpowerNews) – «ОАО «ФСК ЕЭС» представила свои результат за 2009 г. по МСФО; оценка «позитивно». Мы присутствовали на презентации результатов «ФСК» за 2009 г. В целом мы считаем результаты достаточно позитивными, поскольку они немного превышают наши прогнозы. Тем не менее, мы считаем, что результаты за 2009 г не могут быть показательными, поскольку в течение 2009 г «ФСК» оперировала по принципу «издержки плюс» и перешла на тарифы RAB, начиная с 1 января 2010 г. Мы ожидаем, что результаты за 1 полугодие 2010 г по РСБУ станут реальным индикатором эффективности деятельности компании в рамках RAB-тарифов. Компания планирует провести встречу с аналитиками, посвященную результатам за 1полугодие 2010 гпо РСБУ в первую неделю августа. Также следует отметить, что руководство «ФСК» представило достаточно оптимистичный прогноз по EBITDA 2010 г в размере 65 млрд руб, что на 11% выше наших ожиданий. Тем не менее, до получения более детальной информации во время презентации результатов за 1 полугодие 2010 г по РСБУ, мы не хотим вносить никаких изменений в нашу модель», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики «Альфа-Банка» Александр Корнилов, Элина Кулиева и Федор Корначев.

«Также руководство заявило, что программа GDR должна быть запущена в течение 1 квартала 2011 г, и в настоящий момент компания планирует провести размещение на Франкфуртской фондовой бирже. Что касается самих результатов, важно отметить, что они оказались немного выше прогнозов», — заключают эксперты «Альфа-Банка».