Атон: комментарии менеджмента «ФСК» указывают на нацеленность на увеличение акционерной стоимости компании.

МОСКВА, 22 июля (BigpowerNews) – «ОАО «ФСК ЕЭС» опубликовала вчера результаты за 2009 г по МСФО и провела встречу с аналитиками по итогам отчетного периода. Представленные результаты продемонстрировали значительное улучшение показателей прибыли компании по сравнению с 2008 г: EBITDA и чистая прибыль выросли на 38% и 139% в годовом сопоставлении соответственно (в рублевом выражении). Опубликованные цифры превзошли также консенсус-прогноз агентства Bloomberg по EBITDA на 15% и по чистой прибыли на 143%. В ходе встречи с аналитиками менеджмент компании сделал несколько важных комментариев. Руководство компании не видит оснований для продления переходного периода введения новой системы тарифообразования по методу RAB с 3 до 5 лет, и они пока не обсуждают этот вопрос с регулятором или иными государственными органами. Однако если правительство примет такое решение, эта возможность не исключается. «ФСК» планирует внести свои доли в генерирующих компаниях в уставный капитал ОАО «Интер РАО ЕЭС» в рамках предстоящей допэмиссии акций последней в четвертом квартале 2010 г (в обмен на свои доли в генерирующих компаниях «ФСК» получит акции «Интер РАО»). Компания намерена затем монетизировать полученные акции «Интер РАО» и сейчас рассматривает возможные варианты. Менеджмент рассчитывает по итогам 2010 г добиться EBITDA на уровне 65 млрд руб, что на 4% выше текущего консенсус-прогноза агентства Bloomberg в 62,5 млрд руб. До 1 квартала 2011 г планируется запустить программу ГДР на Франкфуртской фондовой бирже. Мы оцениваем опубликованные результаты за 2009 г по МСФО как высокие. Мы полагаем, что комментарии, озвученные менеджментом в ходе встречи с аналитиками, в определенной мере указывают на его нацеленность на увеличение акционерной стоимости компании, и ожидаем умеренно позитивного эффекта от данной новости для котировок акций «ФСК», — такой прогноз содержится в ежедневном аналитическом обзоре компании «Атон».