Уралсиб Кэпитал: предстоящая допэмиссия «ТГК-2» достаточно благоприятная.

МОСКВА, 15 июля (BigpowerNews) – «Вчера совет директоров ОАО «ТГК-2» одобрил цену размещения допэмиссии акций, равную 0,01 руб/акция (0,00033 доллара/акция), что предполагает 25%−ную премию к текущей рыночной цене. Компания намерена разместить 1,9 трлн новых акций, что соответствует 130% текущего акционерного капитала, или 56,6% капитала после размещения. Размещение начнется 20 июля и будет проведено в форме закрытой подписки в пользу 3−х компаний: Совлинк, Coreplan Ltd и Migdale Trade Ltd. Дата закрытия реестра для миноритариев, которые могут осуществить право преимущественного выкупа, – 21 апреля. На новые инвестиционные проекты будет направленно 19 млрд руб, привлеченных в ходе размещения. Исходя из утвержденных цены размещения и объема допэмиссии, «ТГК-2» привлечет в ходе размещения 19 млрд руб (653 млн долларов), которые, вероятно, будут направлены на выполнение обязательной инвестпрограммы. Последней инвестпрограммой компании предусмотрено сооружение 1,6ГВт новых мощностей к 2015 г, в том числе газовой электростанции мощностью 230 МВт в Сочи.

Высокая цена отчасти нейтрализует размывание капитала. Мы считаем предстоящее размещение достаточно благоприятным с фундаментальной точки зрения, поскольку цена размещения превышает текущую рыночную цену, что отчасти компенсирует размывание капитала. Помимо этого, привлеченная ликвидность будет, вероятно, направлена на сооружение новых генерирующих мощностей, которые после введения долгосрочного рынка мощности обеспечат 15%−ную доходность вложенного капитала. Мы сохраняем рекомендацию «держать» акции компании с прогнозной ценой 0,00032 доллара/акция», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики «Уралсиб Кэпитал» Матвей Тайц и Александр Селезнев.