Алемар: В случае строительства мощностей на заемные средства, заложенные в ДПМ параметры WACC  (14%) «выбросят» проекты далеко за  порог окупаемости в 15 лет

МОСКВА, 9 июля (BigpowerNews) – «Объем предоставленной генераторами мощности к 2017 г составит 28,3 ГВт, что потребует около 1,2 трлн руб. Данные параметры ДПМ, как сообщают «Ведомости», приведены в письме в замминистра энергетики А. Шишкина. Перечень строящихся станций согласован с «Системным оператором» и сетевыми компаниями — ОАО «ФСК ЕЭС» и ОАО «Холдинг МРСК». Заявленные параметры ДПМ «разгружают» строительство в перспективе ближайшие 2−х лет, однако объем вводов до 2015 г увеличится: с 25,2 ГВт до 27,7 ГВт. С принятием концепции долгосрочного рынка мощности, в частности параметров компенсации капзатрат на строительство объектов в рамках ДПМ, были сняты значительные риски, тормозившие до этих пор реализацию инвестпрограмм компаний. Объявленные «Советом рынка» ценовые параметры ДПМ предполагают, что мощность новых станций может быть реализована в зависимости от типа и расположения станций по цене в 5−10 раз превышающей текущие расценки на старую мощность. Наибольшие обязательства в рамках ДПМ приходятся на E.On (4 ГВт новых мощностей) и на подконтрольные ОАО «Газпром» ОАО «ОГК-6» (3,46 ГВт) и ОАО «Мосэнерго» (2,9 ГВт)», — об этом в ежедневном обзоре сообщает аналитик компании «Алемар» Василий Конузин.

«С одной стороны – масштабные инвестпрограммы представляют риск для генераторов (учитывая штрафы за непоставку мощности в срок), с другой, напротив, — это солидный источник доходов и возможность качественно повысить эффективность мощностей. Несмотря на ощутимый дефицит инвестиций в целом по отрасли (более 50% от необходимого объема инвестиций), для E.Оn и «Газпрома» риски ДПМ нивелируются доступом к финансированию через материнские компании. Впрочем, в случае строительства на заемные средства, заложенные в ДПМ параметры WACC (14%) в большинстве случаев «выбросят» проекты далеко за порог окупаемости в 15 лет», — отмечается в обзоре.