Уралсиб Кэпитал: при банкротстве «Русиа Петролеум» фундаментальные характеристики «ОГК-3» не пострадают, но неприятный осадок гарантирован..

МОСКВА, 4 июня (BigpowerNews) – «Вчера генеральный директор ОАО «Русиа Петролеум», эксплуатирующей Ковыктинское газовое месторождение, одно из крупнейших в России, объявил о начале процедуры банкротства компании, сообщил Интерфакс, ссылаясь на заявление ТНК-ВР, одного из ключевых акционеров компании. Согласно этому заявлению, «Русиа Петролеум» не в состоянии выполнить финансовые обязательства перед основными кредиторами. В настоящее время основными акционерами «Русиа Петролеум» являются ТНК-ВР, ОАО «ОГК-3» и Иркутская область. Фундаментальные характеристики «ОГК-3» не пострадают, но неприятный осадок гарантирован. С точки зрения фундаментальных характеристик даже в случае банкротства «Русиа Петролеум» для «ОГК-3» мало что изменится, и нам не придется вносить изменений в свою ДДП-модель, поскольку мы классифицировали долю в «Русиа Петролеум» как «прочие активы» и не принимали ее во внимание при расчете прогнозной цены», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики «Уралсиб Кэпитал» Матвей Тайц и Александр Селезнев.

«ОГК-3» приобрела свою 25%−ную долю у ОАО «Интеррос» (основного акционера ОАО «ГМК «Норильский никель») за 576 млн долларов в 2008 г – несмотря на то что «Русиа Петролеум» является непрофильным активом для «ОГК-3». Эта сделка существенно повлияла на отношение инвесторов к «ОГК-3» и привлекла внимание правительства. В начале 2010 г Минэнерго обязало компанию возвратить средства, потраченные на сделку, к августу текущего года. Вдобавок «Русиа Петролеум» является весьма рискованным активом – ранее сообщалось, что компания может утратить лицензию на разработку Ковыкты, так как не уложилась в ряд сроков по разработке месторождения. Мы рассматриваем возможное банкротство «Русиа Петролеум» как отрицательную новость для «ОГК-3», поскольку оно серьезно снижает шансы последней вернуть средства, потраченные на приобретение доли в компании, при том что продажа этой доли могла бы стать хорошим фактором роста котировок генератора. Мы сохраняем нейтральный прогноз в отношении «ОГК-3» и подтверждаем рекомендацию «держать» ее акции и прогнозную цену 0,073 доллара за акцию», — заключают М. Тайц и А. Селезнев из «Уралсиб Кэпитал».