Уралсиб Кэпитал: мы по-прежнему придерживаемся позитивного мнения о бизнесе «Новатэка».

МОСКВА, 17 мая (BigpowerNews) – «ОАО «Новатэк» в пятницу опубликовал сильные финансовые результаты за 1 квартал 2010 г по МСФО. Так, выручка компании относительно предыдущего квартала не изменилась, а с уровня годичной давности выросла на 63% до 27,7 млрд руб (930 млн долларов), что соответствует консенсус-прогнозу и нашим оценкам. EBITDA НОВАТЭКа выросла за квартал на 13%, а за год на 119% до 15 млрд руб (502 млн долларов), что на 10% выше консенсуса и на 12% превосходит наши ожидания. Чистая прибыль увеличилась на 19% относительно предыдущего квартала и на 424% с уровня годичной давности до 11,2 млрд руб (375 млн долларов) – это на 16% выше консенсуса и на 15% нашего прогноза. «Новатэк» в отчетном периоде получил разовый доход в размере 1,6 млрд руб (53 млн долларов) от продажи 49% из 100% акций «Тернефтегаза» компании Total в феврале 2010 г. «Тернефтегаз» владеет лицензией на освоение территориально удаленного Термокарстового месторождения в ЯМАО. Без данного дохода EBITDA и чистая прибыль компании соответствуют нашему и консенсусному прогнозам: EBITDA за квартал увеличилась на 1,2% (96% за год) до 13,4 млрд руб (449 млн долларов), а чистая прибыль – на 2,4% и 350% соответственно до 9,6 млрд руб (322 млн долларов). Продажи газа «Новатэком» за квартал выросли на 13% до 10,1 млрд кубометров на фоне продолжающегося восстановления спроса, который отчасти был обусловлен морозной зимой. Продажи жидких углеводородов за квартал снизились на 26% до 0,68 млн тонн (рост относительно уровня годичной давности составил 13%), однако исключительно из-за роста запасов. Повышение средней внутренней цены на газ для конечных потребителей связано с заключением новых контрактов и ростом регулируемой оптовой цены на газ в начале года. Операционные издержки НОВАТЭКа снизились относительно предыдущего квартала на 0,8% до 15,9 млрд руб (534 млн долларов), что в основном обусловлено улучшением условий поставок и снижение цен на материалы и услуги. Транспортные издержки выросли относительно скромно – на 10% до 9,1 млрд руб (304 млн долларов) на фоне увеличения объемов продаж и повышения регулируемых транспортных тарифов.

Мы по-прежнему придерживаемся позитивного мнения о бизнесе «Новатэка», перспективах роста добычи, маркетинговой политике и эффективности с точки зрения затрат. С начала года акции компании опередили рынок, и мы подтверждаем рекомендацию «держать» бумаги «Новатэка» и прогнозную цену на них на уровне 6,6 доллара за акцию», — об этом сообщается в ежедневном обзоре компании «Уралсиб Кэпитал».