Открытие: мы полагали, что финансовая прибыль «ОГК-3» будет большей.

МОСКВА, 26 апреля (BigpowerNews) – «ОАО «ОГК-3» опубликовала финансовые результаты за 2009 г, рассчитанные по МСФО. В 2009 г выручка компании увеличилась на 3% относительно показателя предыдущего года и составила 39 млрд руб, несмотря снижение объемов выработки электроэнергии на фоне среднестатистического роста цен. Показатель выручки оказался на 15% выше нашего прогноза и на 17% выше консенсус-оценки, что, главным образом, объясняется генерацией больших прибылей от трейдинговых операций. Однако до публикации результатов компания не раскрывает информации об объемах продаж и ценах реализации этого бизнес-сегмента. Показатель EBITDA практически совпал с нашим прогнозом и Bloomberg-консенсусом, увеличившись в 2009 г на 4% до 4,14 млрд руб. С другой стороны, чистая прибыль оказалась на 25% ниже нашего прогноза (5,8 млрд руб) и на 9% ниже консенсус-оценки агентства Bloomberg, составив 4,4 млрд руб. Мы полагали, что финансовая прибыль «ОГК-3» от  1,5 млрд долларов денежных средств, которые на сегодняшний день значатся на балансе компании, будет большей. В целом, мы считаем, что новость нейтральна для динамики стоимости акций компании», — об этом в рамках ежедневного обзора сообщают аналитики ИБ «Открытие» Павел Попиков и Вадим Паламарчук.

«Мы считаем, что новость является нейтральной для компании, и подтверждаем нашу рекомендацию «держать» по бумагам «ОГК-3». Следует отметить, что операционная эффективность «ОГК-3» одна из самых низких в оптогенерирующем сегменте, при этом наличие значительного объема денежных средств на балансе позволяет компании демонстрировать один из самых высоких показателей чистой рентабельности в данном сегменте», — отмечают эксперты «Открытия».