Открытие: оферта «Башнефти» к миноритариям «Башкирэнерго» — немногие акционеры пожелают воспользоваться ею.

МОСКВА, 13 апреля (BigpowerNews) – «Вчера ОАО «Башнефть» выставила оферту миноритарным акционерам ОАО «Башкирэнерго», рассчитывая приобрести до 47,6% акций генкомпании. Эта оферта на выкуп акций носит обязательный характер, поскольку осуществляется после консолидации пакета акций компании, превышающего 50% акционерного капитала. ОАО «АФК «Система», под контролем которой находится «Башнефть», приобрела 50,2% акций «Башкирэнерго» весной 2009 г. Цена оферты пока остается неизвестной, однако, по нашим оценкам, она вряд ли существенно превысит текущую рыночную стоимость бумаг. Если цена выкупа будет равна средней цене акции «Башкирэнерго» за последние полгода (40 руб за акцию), которая на 22% ниже текущей рыночной стоимости (51 руб за акцию), то, по нашему мнению, немногие акционеры пожелают воспользоваться офертой. Также мала вероятность того, что в выкупе акций примет участие ОАО «ФСК ЕЭС», которому принадлежит 21%−ный пакет акций «Башкирэнерго», так как этот пакет может быть обменен на бумаги «Интер РАО ЕЭС». В целом, мы рассматриваем эту новость как нейтральную для динамики котировок акций «Башкирэнерго», — такое мнение высказывается в ежедневном обзоре ИБ «Открытие».