Энергокомпании с иностранным капиталом раньше других вышли из кризиса, — газета

МОСКВА, 16 марта (BigpowerNews) — Энергокомпании, работающие под управлением иностранных инвесторов, показывают лучшие финансовые результаты, чем те, которые находятся под контролем отечественных, пишет сегодня РБК Daily. Как следует из отчетов ОГК–5 и ОГК–4, сообщает издание, в прошлом году им удалось сохранить объем выручки и почти наполовину увеличить прибыль до уплаты налогов. Впрочем, результаты генкомпаний, доставшихся в ходе приватизации российским собственникам, также ожидаются неплохими. На руку энергетикам сыграла продолжающаяся либерализация рынка, отмечает РБК Daily.

Чистая прибыль ОГК–5 (подконтрольна итальянской Enel) по итогам 2009 года выросла на 108% и составила 3,2 млрд. руб., говорится в отчетности компании по МСФО. Восстановление спроса и цен на свободном рынке в четвертом квартале позволило ОГК–5 не просто увеличить выработку, но и превзойти, пусть незначительно (на 2%), годичный показатель выручки от основной деятельности. Рост в основном связан «с улучшением коммерческой деятельности», пояснили в ОГК–5. Кроме того, компания сократила сроки простоя энергоблоков, оптимизировала сроки проведения ремонтов и рабочие процессы.

Итоги работы ОГК–5 неплохие, говорят эксперты, опрошенные газетой. У другого иностранного генератора они выглядят еще более впечатляюще. На прошлой неделе свои финансовые показатели раскрыла ОГК–4, контролируемая немецкой E.On. Ее выручка за год выросла на 13%, до 41,2 млрд. руб., EBITDA увеличилась на 44%, до 6,8 млрд. руб.

Впрочем, у итальянцев показатель выручки на 1 МВт мощности оказался выше, чем у немцев: 33 долл. против 25, отмечает аналитик «ВТБ Капитал» Михаил Расстригин, мнение которого приводит РБК Daily. Но вот маржа по EBITDA значительнее выросла у немецких менеджеров. В предкризисном 2008 году обе компании начинали с 12%, в прошлом у ОГК–4 этот показатель вырос до 21%, а у ОГК–5 — до 18%.

Другим компаниям сектора, подконтрольным российским структурам, которые еще не отчитывались за прошлый год, превзойти эти результаты вряд ли удастся. Иностранцам достались наиболее эффективные активы. Кроме того, E.On и Enel наиболее быстро и успешно совершенствуют системы корпоративного управления и сокращают издержки, что особенно важно в период кризиса, говорит аналитик ИК «Велес Капитал» Олег Зотиков, пишет РБК Daily.

Иностранные компании действительно активно внедряют в российские «дочки» свои технологии. В прошлом году ОГК–5 заключила с Enel около 20 договоров, часть из которых касалась обмена ноу–хау и технологиями, напоминает газета. «Это часть стратегии компании, направленной на улучшение производственных показателей «Энел ОГК–5», — пояснили в Enel.

Претендентом на «бронзу» по финансовым показателям остается ОГК–6 «Газпром энергохолдинга». Но восстановление спроса в четвертом квартале в отличие от других лишь ухудшит позиции генератора, полагает г–н Зотиков. Все дело в том, что компании пришлось загружать неэффективные мощности, работающие на дорогом топливе, в частности на мазуте.

В самом «Газпром энергохолдинге» также рассчитывают на кратный рост финансовых показателей по всем своим компаниям. В материалах «Газпрома» ранее указывалось, что при 4−процентном сокращении выручки ОГК-6 генератор должен нарастить EBITDA по итогам года с 76 млн. до 178 млн. долл., а чистая прибыль составит 80 млн. долл. против 28 млн. убытков годом ранее. Аналогичную динамику «Газпром» ожидает и в ОГК–2: при снижении выручки на 2,5% EBITDA составит 106 млн. долл. (в 2008 году — 21 млн), а чистая прибыль — 28 млн. долл. против убытка в 13 млн. годом ранее.

Впрочем, в этом году генераторам не стоит рассчитывать на столь же бурный рост финансовых результатов, что и в 2009 году, замечает г–н Расстригин. Либерализация рынка продолжится — в среднем в этом году на свободном рынке должно продаваться уже 70% энергии, так что маржа увеличится. Но прошлогоднего разрыва между ростом цен на электричество и газ в этом году уже не будет, добавляет он, сообщает РБК Daily.