МОСКВА, 15 марта (BigpowerNews) — РАО «ЭС Востока» ведет переговоры с
Fortum о продаже около 30% акций ПСК, принадлежащих финскому концерну, за 1
млрд. руб., пишет сегодня РБК Daily. Сделка может быть закрыта в течение трех
месяцев, сообщает издание со ссылкой на Bloomberg. Ранее появилась информация,
что «РусГидро» намерена получить в управление, а затем и в собственность
непрофильные сбытовые активы «ЭС Востока». Сейчас на балансе Объединенной
энергосбытовой компании, специально созданной «ЭС Востока», находятся пакеты
«Мосэнергосбыта» (50,9%), ПСК (57,4%), «Алтайэнергосбыта» (100%),
«Саратовэнерго» (64,04%) и Тамбовской энергосбытовой компании (56,01%). Будет
ли «РусГидро» платить за эти пакеты, источники не раскрывали, отмечает
газета.
Одновременность появления информации о планах Fotrum и «РусГидро» в отношении
«ЭС Востока» — лишь совпадение, хотя сделки и укладываются в общую логику,
говорит источник РБК daily, близкий к одной из компаний. «Это чистое
совпадение, Fortum договаривался о сделке давно и попал в не очень приятную
ситуацию: пакет будет продан дешевле. После завершения сделки между «ЭС
Востока» и «РусГидро» финский концерн мог бы попасть на преимущественное право
и продать дороже», — добавляет он. Несмотря на изменившиеся условия, Fortum
вряд ли сможет повернуть вспять сделку с «ЭС Востока», переговоры фактически
завершены, добавляет источник РБК Daily.
Таким образом, «РусГидро», вероятно, оплатит покупку деньгами и отдаст за 57,4%
акций ПСК более 1,9 млрд. руб, рассуждает издание. Именно в этом случае цена
обязательной оферты, которая будет определяться исходя из суммы сделки,
окажется выше, чем 1 млрд. руб. за 30% акций ПСК, отмечает аналитик «ВТБ
Капитал» Михаил Расстригин, мнение которого приводит РБК Daily. Пока же «ЭС
Востока» в бухгалтерской отчетности по итогам 2009 года оценивала рыночную
стоимость этого пакета в 1,4 млрд. руб., 50,9% «Мосэнергосбыта» — в 3,95 млрд.
руб., пакет Тамбовской энергосбытовой компании (доля участия 49,01%) — в 102,5
млн. руб. Рыночная стоимость пакетов двух других компаний в отчетности «ЭС
Востока» не определена.
При этом выкуп нынешних акций «ЭС Востока» в непрофильных сбытах увеличит
выручку «РусГидро» на 9 млрд. долл. в год, или 15—18% прироста к текущему
показателю EBITDA, подсчитал Михаил Расстригин. Гидрогенератор будет продавать
около 160 млрд. КВт ч в год, получая маржу на рынке, что в два раза больше
собственной выработки компании (около 75 млрд. КВт ч в 2010 году).
В этой ситуации дальнейшая перепродажа, например, «Мосэнергосбыта» и ПСК
«Газпром энергохолдингу» возможна, но выглядит пока не совсем логичной. Тем
более что пакеты будут перекладываться «из одного госкармана в другой» с
постоянным ростом стоимости: продавать пакеты дешевле цены выкупа
гидрогенератор, очевидно, не будет, добавляет Михаил Расстригин, пишет РБК
Daily.