Альфа-Банк: по итогам встречи с финдиректором «Мосэнерго» мы подтверждаем нашу позитивную оценку акций компании.

МОСКВА, 5 марта (BigpowerNews) – «Мы провели эксклюзивную встречу с финансовым директором ОАО «Мосэнерго» Александром Иванниковым. В целом эта встреча
подтвердила нашу текущую позитивную позицию в отношении акций компании. Ее активы наиболее эффективны среди прочих ТГК, что является еще одной важной причиной, по которой мы выделяем эти акции», — такое заключение высказывают аналитики «Альфа-Банка» Александр Корнилов и Элина Кулиева в ежедневном обзоре.

«Наиболее важные выводы из встречи таковы. «Мосэнерго» опубликует свою финансовую отчетность за 2009 г в середине апреля. Компания обновила свой прогноза на 2009 г. Согласно компании, неочищенная EBITDA 2009 г. составит по РСБУ около 19 млрд руб, или почти 14 млрд руб по МСФО, что соответствует нашим ожиданиям. Компания сообщила о том, что осуществляет программу оптимизации расходов с помощью McKinsey&Co. Это будет способствовать экономии операционных расходов, что должно отразиться на показателе операционных расходов в предстоящие три-четыре года. Компании также удалось уменьшить долговую нагрузку с 22,7 млрд руб в 2008 г до 19,2 млрд руб 2009 г, что подразумевает коэффициент долг/EBITDA на конец 2009 г 1.0x. Это означает, что у «Мосэнерго» самая низкая долговая нагрузка среди принадлежащих ОАО «Газпром» генерирующих компаний (ОАО «ОГК-2», ОАО «ОГК-6», ОАО «ТГК-1»). У «Мосэнерго» по-прежнему нет никаких инвестиционных обязательств. К концу 2010 г компания завершит строительство силовой установки мощностью 420 МВт на ТЭЦ-26 в Москве. Мы сохраняем рекомендацию «выше рынка» для «Мосэнерго» и расчетную цену на 12 месяцев 0,181 доллара за акцию, что подразумевает потенциал роста 48%», —  говорится в обзоре «Альфа-Банка».