Уралсиб Кэпитал: Полагаем, что убытки «Мосэнерго» в 4 квартале 2009 г вызваны неденежными разовыми расходами.

МОСКВА, 3 марта (BigpowerNews) – «ОАО «Мосэнерго» сообщило, что его чистая прибыль по РСБУ за 2009 г выросла по сравнению с предыдущим годом более чем в 3 раза и составила 4,5 млрд руб (150 млн долларов). Остальные показатели, такие как объем продаж, операционные издержки и EBITDA, раскрыты не были. Однако мы хотим отметить, что в 4 квартале деятельность компании оказалась убыточной: «Мосэнерго»
отчиталось о чистом убытке в 620 млн руб (21 млн долларов). Убытки в 4 квартале – явление, по нашему мнению, весьма нехарактерное для ТГК. Обычно именно 1 и 4 кварталы являются наиболее прибыльными для этих компаний, поскольку ТГК могут увеличивать выработку тепла и повышать общую топливную эффективность. Таким образом, мы склонны полагать, что на результаты 4 квартала повлияли неденежные
разовые статьи расходов», — такое мнение высказывают в ежедневном обзоре аналитики компании «Уралсиб Кэпитал» Матвей Тайц и Александр Селезнев.

«Значительный рост чистой прибыли мы рассматриваем как позитивный фактор для котировок акций «Мосэнерго», поскольку он подтверждает наш положительный взгляд на фундаментальные экономические характеристики компании. Мы ожидаем, что компания окажется в числе выигравших больше других от продолжающейся либерализации оптового рынка электроэнергии: топливная эффективность эксплуатируемых «Мосэнерго» электростанций – одна из наиболее высоких в стране, что поможет компании продолжить повышать свою прибыльность. Мы подтверждаем свою рекомендацию «покупать» акции компании и прогнозную цену в 0,147 доллара/акция, что подразумевает потенциал роста в 21% к текущим рыночным котировкам», — заключают эксперты «Уралсиб Кэпитал».