МОСКВА, 9 сентября (BigpowerNews) – Совет директоров Банка России на
заседании 11 сентября, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 14%
годовых. Такое мнение высказали 18 из 19 опрошенных ТАСС экспертов.
Аналитики отмечают, что пространство для дальнейшего смягчения
денежно-кредитной политики ограничивают ускорение устойчивых компонентов
инфляции, случаи дефицита топлива, ослабление рубля и неопределенность
относительно параметров бюджета. На предыдущем заседании в июле ЦБ в пятый раз
подряд снизил ставку – на 0,25 процентного пункта, до 14%.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев обратил внимание на ускорение
общей и базовой инфляции. По его прогнозу, сезонно скорректированная инфляция в
августе составит около 7%, а трехмесячная – около 10%. Дополнительным
аргументом в пользу паузы выступает рост денежной массы М2 примерно на 13% год
к году, превышающий прогноз ЦБ в 7–12%, говорит он.
Единственным участником опроса, назвавшим снижение ставки базовым сценарием,
стал старший директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий
Куликов. По его мнению, ЦБ может снизить ставку на 25 б.п., до 13,75%,
воспользовавшись окном до публикации новых бюджетных проектировок.
Большинство аналитиков полагают, что ЦБ сможет вернуться к снижению ставки
на опорном заседании 23 октября, когда появится больше информации о параметрах
бюджета и влиянии топливного дефицита на инфляцию. К концу года ключевая ставка
может снизиться до 13,5%, полагают в Совкомбанке и SberCIB Investment Research.
При этом риски, по мнению экспертов, смещены в сторону более высокой ставки в
случае ухудшения геополитической обстановки, продления ситуации с топливом или
дальнейшего ослабления рубля.