МОСКВА, 22 июля (BigpowerNews) — Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило
кредитный рейтинг ПАО «ТГК-14» с ruBBB+ до ruBBB- и изменило прогноз с
«стабильного» на «развивающийся». Основной причиной снижения рейтинга стали
корпоративные риски, связанные с уголовным делом против председателя и члена
совета директоров компании, подозреваемых в особо крупном мошенничестве в сфере
тарифообразования. Неопределенность исхода дела и его потенциальное влияние на
финансовые планы и инвестиционную программу «ТГК-14» создают риски увеличения
долговой нагрузки и снижения ликвидности, отмечает агентство.
Энергокомпания, работающая в Республике Бурятия и Забайкальском крае,
владеет семью ТЭЦ и двумя энергокомплексами с установленной электрической
мощностью 650 МВт и тепловой мощностью 3 125 Гкал/ч. В 2024 году выработка
электроэнергии составила 3,47 млрд кВт·ч, отпуск тепла — 6,07 млн Гкал.
«ТГК-14» реализует проект строительства энергоблоков на Улан-Удэнской ТЭЦ-2 в
рамках механизма КОМ НГО с плановым вводом в 2025–2029 годах, что увеличит
мощность на 200 МВт.
Агентство отмечает умеренно-сильный бизнес-профиль компании, приемлемую
долговую нагрузку (чистый долг/EBITDA — 1,9x на конец 2024 года) и комфортную
рентабельность (20% в 2024 году). Однако ожидается рост долговой нагрузки до
4,0x к 2026 году из-за инвестиционной программы. Ликвидность компании остается
приемлемой: в 2024–2025 годах она разместила облигации на 5,2 млрд рублей,
часть которых пойдет на рефинансирование долга 2026 года.
Ключевым негативным фактором стал высокий уровень корпоративных рисков из-за
уголовного дела, что повысило репутационные риски. При этом агентство
подчеркивает, что компания продолжает работать в штатном режиме, а ее
инвестиционная программа выполняется по плану. Прогноз «развивающийся»
означает, что в ближайшие 12 месяцев рейтинг может быть как понижен, так и
повышен или оставлен без изменений в зависимости от развития ситуации.
Напомним, в конце мая Центральный районный суд Читы арестовал по 28 июля
председателя совета директоров и основного владельца «ТГК–14» Константина
Люльчева и члена совета директоров компании Виктора Мясника.
Уголовное дело в их отношении возбуждено УМВД по Забайкальскому краю по
материалам Службы экономической безопасности ФСБ России.
Согласно материалам дела, поступившим в суд, Мясник, Люльчев и не
установленные лица из числа работников ТГК–14, «с целью хищения денежных
средств, полученных от регулируемого вида деятельности по продаже тепловой и
электроэнергии», оформили документы с заведомо ложными сведениями.
По данным следствия, фигуранты получили необоснованную прибыль и причинили
ущерб потребителям в размере более 9,75 млн. рублей.
Следствие полагает, что сотрудники ТГК–14, фигурирующие в деле,
совершили «мошенничество, то есть хищение чужого имущества путем обмана и
злоупотребления доверием, группой лиц по предварительному сговору, совершенное
с использованием своего служебного положения, в особо крупном размере, то есть
преступление, предусмотренное ч.4 ст.159 УК РФ [мошенничество, совершенное в
особо крупном размере]».
Пострадавшими признаны АО «Улан–Удэнское приборостроительное
производственное объединение» и АО «Улан–Удэнский авиационный завод»
Первое из них специализируется на производстве высокоточной
продукции для авиапромышленности и нужд ВМФ, а второе более
80 лет производит вертолеты, в том числе военные. Оба предприятия
входят в структуру государственной корпорации «Ростех».
По данным «ТГК–14» на 10 апреля 2025 года, 79,28% акций компании
принадлежит АО «Дальневосточная управляющая компания» (ДУК), остальной
частью владеют различные физлица и юрлица (в том числе free float).
Совладельцами ДУК, по данным «ТГК–14», являются бывший глава департамента
корпоративных финансов РЖД – экс–гендиректор ООО «Синара–Шкода» Люльчев
(78%) и Мясник (22%). Последний в 2015–2017 годах был
гендиректором «ТГК–14», затем его назначили руководителем дирекции
капитального ремонта и реконструкции объектов электрификации и электроснабжения
железных дорог – филиала ОАО «РЖД».