Рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг «Россетей
Московский регион» на уровне «AAA(RU)» со стабильным прогнозом, рейтинг
облигаций также на уровне «AAA(RU)», сообщило агентство.
«Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) повышена с АА до АА+ в связи с
улучшением оценок за рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и
налогов, долговую нагрузку и обслуживание долга. На изменение указанных оценок
в основном повлияло следующее: рост объемов передачи электроэнергии и тарифов,
а также выручки от услуг по технологическому присоединению к электрическим
сетям и нетарифной выручки», — говорится в сообщении.
Одним из ключевых факторов оценки АКРА называет высокую вероятность оказания
поддержки со стороны материнской компании «Россети». При этом агентство
отмечает высокую рентабельность компании, в связи с чем ей в настоящее время не
требуется дополнительная финансовая помощь со стороны акционеров.
Кроме того, рейтинг обусловлен инфраструктурной монополией с умеренными
сбытовыми и регуляторными рисками, сильным операционным профилем, сильной
позицией по ликвидности и ожидаемым агентством снижением свободного денежного
потока. На оценку также повлияла низкая долговая нагрузка и хорошее
обслуживание долга: по оценкам АКРА, в 2023−2025 годах ожидается
сохранение текущего уровня долговой нагрузки.
К понижению рейтинга может привести потеря контроля со стороны «Россетей»
или снижение степени связи компаний, рост общего долга выше 2х к FFO до чистых
процентных платежей при одновременном ухудшении структуры долга, падение
рентабельности по FFO до процентных платежей и налогов ниже 25% при
одновременном снижении уровня обслуживания долга ниже 10х, а также ухудшение
доступа к внешним источникам ликвидности.
«Россети Московский регион» — одна из крупнейших распределительных
электросетевых компаний России, работает на территории Москвы и Подмосковья.
Контролирующий акционер — «Россети» с долей в 50,9% уставного капитала. Еще
17,6% принадлежит управляющей компании «Лидер», 9,8% — Газпромбанку.