Fitch дает позитивный прогноз по компаниям российского энергетического сектора

МОСКВА/ЛОНДОН, 18 января (BigpowerNews) — Fitch Ratings опубликовало новый отчет с годовым прогнозом по российскому энергетическому сектору, в котором указывается на позитивный прогноз по российским электрогенерирующим компаниям (ОГК) и региональным тепло- и электроэнергетическим компаниям (ТГК).

Видео-интервью с Эрвином Ван Лумихом, главой аналитической группы агентства по энергетике, коммунальным предприятиям и регулированию в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке, посвященное общему прогнозу агентства по компаниям энергетического и коммунального сектора в Европе, доступно на сайте Fitch: см. интернет-страницу \'Clear Thinking\' («Четкое видение») по ссылке (http://clearthinking.fitchratings.co.uk).

Позитивный прогноз Fitch по ОГК основывается на улучшении динамики электроэнергетического рынка, реализации инициатив в сфере либерализации и развитии рынка генерирующей мощности.

«В 2010 г. спрос на электроэнергию и оптовые цены повышались практически ежедневно относительно аналогичных показателей за 2009 г. Это увеличило выручку российских электрогенерирующих компаний и должно привести к улучшению прибыли по финансовым результатам за 2010 г», — говорят в Fitch.

В январе 2011 г. весь спрос на электроэнергию, не относящийся к жилому сектору, будет удовлетворен за счет либерализованного оптового рынка. Это представляет собой завершение перехода от регулируемых тарифов на генерируемую электроэнергию, за исключением жилого сектора (спрос в нежилом секторе составляет 85% от общего спроса). Либерализованные цены на электроэнергию в европейской и сибирской ценовых зонах стабильно превышали регулируемые тарифы в течение последних трех лет, даже во время недавней рецессии в России, отмечает Fitch. Таким образом, делает вывод рейтинговое агентство, либерализация является позитивным рейтинговым фактором для российских энергетических компаний.

В апреле 2010 г. был принят закон о рынке генерирующей мощности. Рынок пока находится на переходном этапе, и могут произойти дальнейшие изменения правил. Тем не менее, считают в Fitch, рынок эффективно функционирует с целью обеспечения стабильного потока выручки для финансирования капиталовложений энергетическими компаниями, поддерживая более высокий в настоящее время (но более волатильный) доход от оптового рынка.

Прогноз Fitch по ТГК также является позитивным, хотя и в меньшей степени, чем по ОГК. По мнению Fitch, ТГК продолжат получать выручку в значительной мере за счет регулируемых тарифов. В то время как либерализация рынка генерирования электроэнергии окажет положительное влияние на ТГК, такое воздействие будет более ограниченным, чем для ОГК. Кроме того, в Fitch отмечают, что продолжается работа по разработке модели расчета тарифов за тепловую и электроэнергию на основе регулируемой базы инвестированного капитала (RAB). «Данная модель, вероятно, будет иметь позитивное воздействие на кредитоспособность соответствующих ТГК, если в результате будет создана действительно прозрачная и справедливая регулятивная база, предусматривающая адекватную отдачу на инвестиции в энергетику», — говорят в Fitch. В то же время применение модели на основе RAB для сетей ТГК не ожидается в 2011 г, заключает Fitch.