На Главную

Расширенный поиск

НовостиКомментарииBigpower DailyЭнергорынокПродукты BigpowerNews
Вход Регистрация
 
13 ноября 2018, 10:14
Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF

«РусГидро» собирается утвердить новую дивидендную политику, — газета

Компания намерена установить планку по выплате дивидендов на уровне 50% от годовой прибыли по МСФО, но показатель должен быть не ниже, чем в среднем за три предыдущих года. Это позволит зафиксировать величину выплат и нивелировать негативный эффект от «бумажных» списаний.


МОСКВА, 13 ноября (BigpowerNews) — «РусГидро» рассчитывает утвердить новую дивидендную политику, сообщает «Коммерсант» со ссылкой на источники на энергорынке. Компания хочет оставить норму выплаты на уровне 50% от прибыли по МСФО, но ввести условие, что объем начислений акционерам не должен быть ниже средней величины за последние три года. По данным газеты, совет директоров должен утвердить дивидендную политику до конца ноября. Эта схема, считают собеседники издания, позволит нивелировать волатильность начислений акционерам, вызванную «бумажными» убытками.

В 2017 году при росте выручки «РусГидро» по РСБУ на 26%, до 144,7 млрд. руб., и падении по МСФО на 2,7%, до 380,9 млрд. руб., компания сократила прибыль по МСФО на 43,5%, до 22,5 млрд. руб., в связи с учетом неденежных списаний (очищенная от них прибыль упала лишь на 2,6%, до 62,7 млрд. руб.). За 2015 год «РусГидро» выплатило 50% от чистой прибыли по РСБУ — 15 млрд. руб. (0,038 руб. за акцию), за 2016 год — 50% от прибыли по МСФО, или 19,8 млрд. руб. (0,047 руб. на бумагу), но в 2017 году 50% от прибыли по МСФО составило лишь 0,026 руб. на акцию, или 11,22 млрд. руб. Чтобы снизить зависимость дивидендов от неденежных списаний, «РусГидро» уже предлагало пересмотреть принципы начисления, привязав дивиденды к свободному денежному потоку (FCF) или к EBITDA, но эти схемы не были утверждены, напоминает «Коммерсант».

В «РусГидро» газете сообщили, что менеджмент все время работает над вопросами повышения стоимости компании, в том числе над совершенствованием дивидендной политики, но сейчас решений по ее изменению нет. В Минэнерго это не комментируют, отмечает издание.

Чистую прибыль «РусГидро» в 2018–м и в последующих годах, как и размер дивидендов, могут обрушить возможные списания в связи с переносом сроков строительства Сахалинской ГРЭС–2 с 2018–го на 2019 год, ТЭЦ в Советской Гавани с 2019–го на 2021 год, пишет «Коммерсант». Также есть риск переоценки справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции «РусГидро» с ВТБ и списания замороженного проекта Загорской ГАЭС–2. По информации газеты, в 2008–2013 годах на стройку потрачено до 70 млрд. руб., стоимость достройки глава «РусГидро» Николай Шульгинов оценивал в 44 млрд. руб.

Федор Корначев из Sberbank Investment Research напоминает, что ввод новых объектов без контрактов с гарантированной доходностью может привести к списаниям: в 2017 году «РусГидро» отразило 24 млрд. руб. убытка от обесценения основных средств на Якутской ГРЭС–2. По его оценке, средний дивиденд «РусГидро» за последние три года — 0,037 руб. на акцию, или 6,8% дивидендной доходности при текущей цене акций. «С одной стороны, подобная мера может обеспечить дивиденды даже при отражении в отчетности существенного обесценения,— замечает аналитик.— В то же время такой уровень дивидендной доходности вряд ли приведет к существенной переоценке акций и может выступать скорее защитой от дальнейшего снижения, нежели существенным драйвером роста. Переоценка основных средств слабо предсказуема, поскольку довольно сложно со стопроцентной вероятностью предсказать прибыль «РусГидро», особенно с учетом сдвигов сроков ввода объектов».

По прогнозам АКРА, чистая прибыль «РусГидро» по МСФО в 2018 году составит 35,4 млрд. руб., в 2019 году 46,9 млрд. руб., в 2020 году 49,7 млрд. руб. и 53,75 млрд. руб. в 2021 году, а выплаты акционерам за 2018 год — 17,7 млрд. руб. С 2012 по 2017 год компания генерировала отрицательный FCF, что было связано с высокими CAPEX и дивидендами, отмечает Анна Михайлова из АКРА. В 2018–2020 годах FCF «РусГидро» останется отрицательным и выйдет на уровень безубыточности не ранее конца 2020 года, «при этом компания характеризуется сильной позицией по ликвидности и умеренной долговой нагрузкой в сочетании с сильными возможностями по обслуживанию долга», отмечает аналитик, заключает «Коммерсант».

Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF
РАНЕЕ В РУБРИКЕ
Все материалы рубрики: Фондовые рынки
ГЛАВНОЕ
07 декабря, 11:05
Кто займет эту позицию, пока не говорится, хотя кандидат уже выбран. Но количество замов министра Александра Новака не вырастет: де–факто исчезнет должность замминистра по электроэнергетике, так как полномочия уволившегося Вячеслава Кравченко на длительный срок сохранит Алексей Текслер.
07 декабря, 08:59
МОСКВА, 7 декабря (BigpowerNews) – Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев распорядился внести в Госдуму РФ законопроект, предполагающий установление запрета на включение новых территорий в перечень регионов России, территории которых правительством могут быть отнесены к отдельным частям ценовых зон, для которых устанавливаются особенности функционирования рынка электрической энергии.
06 декабря, 12:31
МОСКВА, 6 декабря (BigpowerNews) - Вопрос передачи функций тарифного регулирования от Федеральной антимонопольной службы (ФАС) в Минэкономразвития (МЭР) РФ вновь будет обсуждаться в правительстве, встреча у первого вице-премьера РФ, министра финансов Антона Силуанова должна состояться до конца года, сообщил журналистам глава "Транснефти" Николай Токарев.





© 2018 ООО «БИГПАУЭР НЬЮС».
© 2009-2018 Информационное агентство «Big Electric Power News».
Категория информационной продукции 16+
тел. : +7(495) 589-51-97.
Страница в Facebook
Страница в Twitter
Главный редактор: maksim.popov@bigpowernews.com
Редакция: editor@bigpowernews.com
Для пресс-релизов: newsroom@bigpowernews.com
Для анонсов:newsroom.events@bigpowernews.com
Отдел продаж:sales.service@bigpowernews.com

Информация об ограничениях

Самые актуальные новости энергетики России на профессиональном он-лайн издании BigpowerNews. Обзоры рынка, интервью, свежий взгляд на современные проблемы электроэнергетики – вся эта информация теперь представлена в одном месте! Электроэнергетика Российской Федерации и Москвы, в частности, рассматривается на страницах нашего специализированного издания. Текущее состояние и новое в электроэнергетике Вы сможете узнавать в режиме реального времени.

ГЭС РусГидро
Атомная энергетика в России
Электроэнергетика России и стран СНГ
Статистика рынка электроэнергии
АЭС России
ОРЭМ
Альтернативная энергетика
Рынок электроэнергии России
Котировки акций электроэнергетических компаний
Форум энергетиков
ТЭЦ
Министерство энергетики России
Энергетика, промышленность России
Перспективы развития энергетики
Мировая энергетика
Тарифы на электроэнергию
Промышленная энергетика
Росэнергоатом
Проблемы энергетики
Реформирование электроэнергетики России
ГРЭС
Интер РАО ЕЭС
РусГидро
Холдинг МРСК

Расширенный поиск