На Главную

3-4 ОКТЯБРЯ, ПРАКТИЧЕСКИЙ СЕМИНАР.
Розничные рынки электроэнергии в 2019 году.
Текущие и перспективные изменения НПА. Формирование балансов и тарифное регулирование.
Практические вопросы взаимодействия сбытовых и сетевых компаний.

Расширенный поиск

ГлавноеКомментарииBigPower DailyЭнергорынкиФондовый рынокМой BigPowerОб BigpowerNews
Вход Регистрация
 
18 октября 2017, 09:08
Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF

РусГидро может изменить дивидендную политику, — газета

Энергокомпания может перейти на расчет дивидендов из показателя EBITDA, чтобы нивелировать риски из-за платежей в адрес ВТБ


МОСКВА, 18 октября (BigpowerNews) – «Русгидро» может изменить дивидендную политику и перейти к расчету выплат, исходя из показателя EBITDA, а не чистой прибыли. Об этом рассказали «Ведомостям» знакомый топ-менеджера компании и источник, близкий к ней. Но это вопрос уже следующего года, уточняет один из них. Какая именно доля EBITDA может пойти на дивиденды, они не говорят, отмечает газета. Сейчас «Русгидро» стремится к тому, чтобы направлять на дивиденды не менее 5% чистой прибыли по МСФО. За 2016 г. было выплачено 20 млрд руб. (50% чистой прибыли по МСФО). «В настоящее время «Русгидро» не рассматривает изменения дивидендной политики», – сказал газете представитель компании.

Весной 2017 г. «Русгидро» заключила пятилетний форвардный контракт с ВТБ: банк купил 13,5% акций энергохолдинга за 55 млрд руб. По истечении срока, если стоимость купленных ВТБ акций будет ниже цены форварда, «Русгидро» должна будет компенсировать разницу, если акции будут дороже – заплатит банк. Промежуточные выплаты «Русгидро» платит ВТБ ежеквартально. Годовая сумма рассчитывается как номинал форварда, умноженный на ключевую ставку ЦБ плюс маржа ВТБ в 1,5%, и снижается на размер дивидендов. За III квартал 2017 г. «Русгидро» уже заплатила ВТБ 1,8 млрд руб, напоминают «Ведомости».

После заключения форвардного контракта номинальный показатель чистой прибыли «Русгидро» стал волатильным из-за необходимости регулярной переоценки стоимости форварда, говорит один из источников «Ведомостей»: плюс возможные списания по Загорской ГАЭС-2 (решение о ее восстановлении после аварии в 2013 г. еще не принято). В первом полугодии чистая прибыль «Русгидро» по МСФО снизилась в сравнении с 2016 г. на 12,5% до 22,3 млрд руб. из-за переоценки стоимости форварда на 6,5 млрд руб., убытка от обесценения дебиторской задолженности в 2,6 млрд руб. Показатель EBITDA в этот период вырос на 7,3% до 51,5 млрд руб. В сентябре гендиректор «Русгидро» Николай Шульгинов говорил, что чистая прибыль в 2017 г. будет на уровне 40 млрд руб. «Вроде, с одной стороны, воды много на ГЭС, выработка дешевая. Но мы пошли в форвард, платим за форвард», – объяснял он, напоминают «Ведомости».

Можно было бы привязать дивиденды к свободному денежному потоку, но из-за строительства станций на Дальнем Востоке его почти нет, говорит аналитик Renaissance Capital Владимир Скляр. Президент России Владимир Путин поручил правительству проработать механизм поддержки инвестиций в энергетику Дальнего Востока. Обсуждается запуск механизма ДПМ (договор о предоставлении мощности, обеспечивает возврат инвестиций с высокой доходностью) на Дальнем Востоке, писал «Интерфакс» со ссылкой на источники, отмечает газета. В 2016 г. свободный денежный поток «Русгидро» составил 7,3 млрд руб. благодаря продаже Башкирской энергосбытовой компании «Интер РАО» и плотин ангарского каскада ГЭС «Евросибэнерго». По оценке Renaissance Capital, свободный денежный поток в 2017 г. «Русгидро» будет отрицательным (-5,4 млрд руб.), а в 2018 г. – -4,1 млрд руб.

При расчете EBITDA такие бумажные показатели не учитываются, говорит аналитик Raiffeisenbank Федор Корначев: привязка дивидендов к этому показателю – хорошая новость для инвесторов. По мнению Корначева, могут быть введены пограничные показатели вроде отношения долга к EBITDA, как у «Норильского никеля», которые будут определять размер выплат. Долговая нагрузка «Русгидро» в 2016 г. была 1,25 EBITDA, по итогам 2017 г. ожидается на уровне 1,08, пишут «Ведомости».

Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF
РАНЕЕ В РУБРИКЕ
Все материалы рубрики: Фондовые рынки
ГЛАВНОЕ
Сегодня, 09:11
Они попросили вице-премьера Дмитрия Козака снять с отрасли дополнительные обременения. Их не устраивает текущая версия программы модернизации энергогенерации, возвращение «последней мили» и ряд экологических инициатив
Сегодня, 11:23
Поддержана идея поэтапного увеличения тарифов для прямых потребителей магистральных сетей в 1,5 раза за семь лет. Это, по оценкам аналитиков, увеличит платежи потребителей на 2,5 млрд. руб. в год.
Сегодня, 08:59
МОСКВА, 20 сентября (BigpowerNews) - Федеральная антимонопольная служба (ФАС) ожидает перевод сетей на эталонное тарифообразование с июля 2020 года, сообщил в интервью РИА Новости замглавы ФАС Виталий Королев.



© 2018 ООО «БИГПАУЭР НЬЮС».
© 2009-2018 Информационное агентство «Big Electric Power News».
Категория информационной продукции 16+
тел. : +7(495) 589-51-97.
Страница в Facebook
Страница в Twitter
Главный редактор: maksim.popov@bigpowernews.com
Редакция: editor@bigpowernews.com
Для пресс-релизов: newsroom@bigpowernews.com
Для анонсов:newsroom.events@bigpowernews.com
Отдел продаж:sales.service@bigpowernews.com

Информация об ограничениях

Самые актуальные новости энергетики России – в профессиональном издании Bigpower Daily. Обзор рынка, интервью, онлайн-конференции, свежий взгляд на современные проблемы электроэнергетики – вся эта информация теперь представлена в одном месте! Электроэнергетика Российской Федерации и Москвы, в частности, рассматривается на страницах нашего специализированного издания. Текущее состояние и новое в электроэнергетике Вы сможете узнавать в режиме реального времени.

ГЭС РусГидро
Атомная энергетика в России
Электроэнергетика России и стран СНГ
Статистика рынка электроэнергии
АЭС России
ОРЭМ
Альтернативная энергетика
Рынок электроэнергии России
Котировки акций электроэнергетических компаний
Форум энергетиков
ТЭЦ
Министерство энергетики России
Энергетика, промышленность России
Перспективы развития энергетики
Мировая энергетика
Тарифы на электроэнергию
Промышленная энергетика
Росэнергоатом
Проблемы энергетики
Реформирование электроэнергетики России
ГРЭС
Интер РАО ЕЭС
РусГидро
Холдинг МРСК

Расширенный поиск