На Главную

Программа профессиональной переподготовки
УЦ "Совет рынка"

«Торговля на оптовом и розничных рынках электроэнергии».

Январь-Июнь 2020г.

Расширенный поиск

НовостиКомментарииBigpower DailyЭнергорынокПродукты BigpowerNews
Вход Регистрация
 
13 августа 2013, 18:08
Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF

ОБЗОР: Правительство сдерживает экспансию Роснефтегаза в электроэнергетику, ограничив зону его действий консолидацией госакций Интер РАО

ДОКУМЕНТЫ ПО ТЕМЕ
Файл (zip, 4.01 Мб)
Годовая бухгалтерская отчетность ОАО "Роснефтегаз" за 2012 год (все формы)

Правительство согласилось с консолидацией Роснефтегазом госпакета Интер РАО. К настоящему времени Роснефтегаз договорился с Росимуществом о покупке доли РФ в РАО в 13,76% акций, и обсуждает приобретение еще 12,5% холдинга с Росатомом. Но при этом кабмин последовательно выступает против докапитализации Роснефтегазом энергохолдинга за счет допэмисии. Одновременно с этим правительство забирает у Роснефтегаза 95% прибыли 2012 г и собирается забрать 146 млрд руб полученных им в 2013 г от BP за 5,66% акций Роснефти. Таким образом, будут существенно снижены возможности Роснефтегаза по участию в докапитализации энергокомпаний, в том числе Интер РАО, как он планировал ранее.


По плану президента Роснефти, бывшего вице-премьера Игоря Сечина владелец крупных пакетов акций «Роснефти» и «Газпрома» государственный «Роснефтегаз», совет которого также возглавляет Сечин, должен был выступить центром консолидации крупных госактивов ТЭКа. В частности, в первоначальных планах речь шла о его прямом участии в докапитализации «РусГидро» и «Интер РАО» (в том числе за счет выкупа у РАО 40% акций «Иркутскэнерго»), а также консолидации Роснефтегазом принадлежащих государству и госкомпаниям акций «Интер РАО» – это 54,98% (РФ владеет 13,76%, «ФСК ЕЭС» — 18,57%, РусГидро – 4,92%, ВЭБ – 5,07%, Росатом – 12,49%, Интер РАО Кэпитал – 13,93%). Кроме того речь шла о дофинансировании «Роснефтегазом» инвестпрограмм сетевых компаний и, соответственно, вхождении в их капитал.

Участвовать в докапитализации РусГидро напрямую Роснефтегаз не смог. Этому воспротивился куратор ТЭК в действующем правительстве Аркадий Дворкович. В результате конфликта, в совете директоров РусГидро сменились 8 из 13 членов, в  том числе совет покинули близкие Сечину первый вице-президент ОАО «Газпромбанк» Владимир Таций (был председателем совета директоров РусГидро), предправления «Интер РАО ЕЭС» Борис Ковальчук и советник вице-президента Роснефти Григорий Курцер, а предправления РусГидро, считавшийся креатурой Сечина Евгений Дод принял в споре сторону правительства.

Между тем в «Интер РАО» и «Россетях» (управляет распределительными и магистральным электросетями РФ) Сечину удалось усилить административный контроль. В июне после двухлетнего перерыва он возглавил совет директоров Интер РАО. Действующий топ-менеджмент холдинга полностью лоялен ему, и выступает за проведение в пользу Роснефтегаза допэмиссии, а также продажу ему 40% Иркутскэнерго. Председателем правления «Россетей» также в июне был избран продвигаемый Сечиным Олег Бударгин, совет директоров сетевого холдинга возглавил близкий президенту Роснефти экс-министр энергетики Сергей Шматко, а в состав совета вошли несколько подчиненных Сечина по Роснефти.

По неофициальным данным, Роснефтегаз собирался направить на докапитализацию «Интер РАО» 60 млрд рублей (столько же просит само РАО), а на выкуп бумаг РАО у госкомпаний – 72 млрд рублей, 40% Иркутскэнерго были оценены им и «Интер РАО» в 48,5 млрд рублей (по данным на февраль 2013 г). Таким образом, на реализацию только этих планов в полном объеме Роснефтегазу потребовалось бы не менее 180,5 млрд рублей.

И доходы госструктуры легко покрыли бы эту сумму, однако правительство намерено забрать их, считая намерения Роснефтегаза нецелесообразными. В кабмине не против Роснефтегаза, как стратега Интер РАО, отмечая в этом синергию, и видимо, собираются оставить ему средств только на консолидацию миноритарных пакетов.

ПРАВИТЕЛЬСТВО ЗАБИРАЕТ СВЕРХДОХОДЫ «РОСНЕФТЕГАЗА» В БЮДЖЕТ

17 июля «Роснефтегаз» опубликовал отчетность за 2012 год. Чистая прибыль холдинга, являвшегося владельцем 75,16% акций «Роснефти» и 10,74% акций «Газпрома», по сравнению с 2011 годом выросла более чем в 2,5 раза, — до 84,9 млрд. рублей. Рост доходов «Роснефтегаза» объясняется увеличением дивидендных выплат «Роснефти», которая перечислила ему почти 60 млрд. рублей. Доходы от акций «Роснефти» выросли в результате того, что в 2012 году Владимир Путин поручил нефтекомпании выплачивать акционерам 25% от чистой прибыли. Это было одним из условий ВР по обмену части своей доли в ТНК–ВР на акции «Роснефти». Акции «Газпрома» принесли «Роснефтегазу» 22,8 млрд рублей.

Между тем большей части прошлогодней прибыли «Роснефтегаз» лишился еще в октябре 2012 года. Тогда правительство добилось от компании выплаты промежуточных дивидендов в размере 50,2 млрд рублей. Эти средства были затем направлены на докапитализацию «РусГидро», несмотря на то что «Роснефтегаз» хотел зайти в его капитал напрямую. До этого «Роснефтегаз» выплачивал дивиденды только однажды, в 2008 году, и на его счетах к октябрю 2012 года скопилось 132 млрд. рублей.

До сих пор правительству удавалось изымать у «Роснефтегаза» значительную часть поступающих средств. В июле правительство по  согласованию с администрацией президента утвердило директиву, по которой «Роснефтегаз» направит на дивиденды 95% прибыли 2012 года. Таким образом, с учетом выплаты 50,2 млрд. рублей в прошлом году, в 2013 году госкомпания направит в бюджет еще 30,4 млрд рублей. В сумме выплаты составят 80,6 млрд рублей.

Кроме того в правительстве собираются в этом году получить от «Роснефтегаза» и промежуточные дивиденды за счет средств, заплаченных BP за 5,66% акций «Роснефти», рассказывают источники газеты «КоммерсантЪ» в Белом доме. Также высокопоставленный чиновник Минфина рассказал «Ведомостям», что его ведомство, Минэкономразвития и Медведев будут пытаться согласовать с Путиным выплату «Роснефтегазом» этих дивидендов. «Речь идет о том, чтобы забрать все деньги по этой сделке [с BP – ред. BigpowerNews]. Почему они должны оставаться у „Роснефтегаза“? На что? Это приватизация госдоли, и деньги должны пойти в бюджет», — уверен собеседник «Ведомостей». Деньги от «Роснефтегаза» позволят увеличить финансирование соцпрограмм, отмечает другой сотрудник Минфина.

Источник Ъ, близкий к «Роснефтегазу», говорит, что «пока переговоров на эту тему не было». По его мнению, «средства должны оставаться в компании».

В середине июля «Ведомости» со ссылкой на слова высокопоставленного федерального чиновника сообщали, что вопрос о дополнительных дивидендах «Роснефтегаза» должен обсуждаться 26 июля на заседании комиссии по развитию ТЭКа при Путине. По словам собеседника газеты, «Роснефтегаз» готовил к заседанию предложения о том, как компания хочет потратить эти деньги для развития ТЭКа. На начало августа, никакой официальной информации о проведении данного заседания не было.

ПРАВИТЕЛЬСТВО ВИДИТ РОСНЕФТЕГАЗ СТРАТЕГОМ ИНТЕР РАО… И ТОЛЬКО

Это вторая попытка чиновников забрать у «Роснефтегаза» деньги от сделки с BP. В ноябре Дворкович уже просил Путина согласовать это решение. Но в апреле тогдашний министр экономического развития, а сейчас помощник президента Андрей Белоусов говорил, что решение не принято. В марте «Известия» цитировали письмо Сечина Путину, в котором бывший вице-премьер просил оставить деньги компании. 60 млрд рублей нужны на докапитализацию «Интер РАО» (совпадает с оценкой самого РАО), еще 72 млрд — для консолидации «Роснефтегазом» его госпакета, объяснял он.

Если планы правительства увенчаются успехом, в распоряжении «Роснефтегаза» останутся около 54,5 млрд рублей, не считая дивидендных выплат Роснефти и Газпрома , поступление которых ожидается в ближайшее время. Кроме того нельзя исключать, что и их правительство захочет забрать.

В этом случае у госхолдинга могут возникнуть сложности с реализацией планов по участию в докапитализации госэнергокомпаний за счет допэмиссий, в первую очередь «Интер РАО».

Помимо этого, правительство так и не дало своего одобрения допэмиссию «Интер РАО».

Предправления энергохолдинга Борис Ковальчук в конце июня, оценивая дефицит инвестпрограммы холдинга в 60 млрд рублей, рассказывал, что с Минэнерго удалось согласовать дефицит на уровне только 24 млрд рублей на текущие проекты. При этом тогда Минэнерго выступило против допэмиссии, посчитав ее проведение преждевременным.

В июле профильный замминстра энергетики Михаил Курбатов подтвердил неизменность этой позиции, заявив, что Минэнерго не против «Роснефтегаза» как стратегического инвестора в «Интер РАО» и  даже считает целесообразным сконцентрировать пакет «Интер РАО» на базе «Роснефтегаза» поскольку в этом есть синергия, но проводить допэмиссию сейчас считает неправильным.

«Интер РАО» – компания, в которой была целая серия эмиссий акций. «Сейчас уровень цен на акции „Интер РАО“ достаточно низкий и не соответствует фундаментальной стоимости компании. Проводить при этом домэмиссию означает провести ее либо по заниженным ценам (а ниже номинальной стоимости, как известно, мы по закону проводить не имеем права), либо проводить по номинальной стоимости, а это означает, что доля участия в „Интер РАО“ других миноритарных акционеров будет размыта. Все аналитики от этого не в восторге», – пояснил замминистра.

«Правильно сейчас не делать допэмиссию, занять, перенести какие–то платежи и, по возможности, – у „Интер РАО“ есть, что продавать – продать, за счет этого закрыть дырку», – сказал Курбатов.

Об этом же говорят неофициальные источники Ъ в Минэнерго. «У компании есть проблемы с инвестпрограммой, но финансировать ее можно путем продажи активов», — цитирует Ъ одного из собеседников. «Кроме того, обсуждается вариант пролонгации кредита, полученного от ВЭБа. Это самый сложный для «Интер РАО» год, но его можно пережить и без допэмиссии в пользу Роснефтегаза", — добавляет он.

В июне Ковальчук рассказывал, что занимать РАО больше нельзя, иначе энергохолдинг перейдет предельный порог долг/EBITDA в 3. В случае сохранения запрета на допэмиссию он обещал начать, как советует Минэнерго, продажу непрофильных активов: 40% «Иркутскэнерго» или пакетов в активах «КЭС–холдинга» Виктора Вексельберга.

Сделка по «Иркутскэнерго» зависит от решения правительства о финансировании Камбаратинской ГЭС в Киргизии (оценивается в 2,5 млрд долл) и пока стоит на месте, а вот по активам КЭС-Холдинга уже в июле «Интер РАО» вышло на реальную сделку. Холдинг договорился о продаже 27,71% акций ТГК-6 и 41,37% акций ТГК-7 (Волжская ТГК) Access Industries Леонарда Блаватника за 22,8 млрд рублей. Закрыть сделку планируется в августе.

За счет нее Интер РАО сможет покрыть почти весь недостаток согласованных с Минэнерго 24 млрд рублей на инвестиции, что существенно снижает необходимость в допэмиссии в принципе.

Таким образом, для Роснефтегаза оставляется пока только один вариант его участия в «Интер РАО» — это консолидация госпакета.

Что касается допэмиссии других энергокомпаний в пользу «Роснефтегаза» при наличии у последнего средств на это: наблюдатели считают, что первыми на очереди за капиталом стоят «Россети». Гендиректор «Россетей» Олег Бударгин говорил в конце июня, что компания будет привлекать средства на новое строительство из внетарифных источников, и упоминал о приходе нового инвестора.

В начале июля министр энергетики Александр Новак в интервью газете КоммерсантЪ не исключил возможности появления в «Россетях» и ФСК нового сильного акционера.

«Вопросы о привлечении в „Россети“ или ФСК частных или каких–либо других инвесторов не обсуждались», — сказал тогда Новак, отметив, что «в принципе, если появится необходимость привлечения инвестора, я думаю, что при условии сохранения контрольного пакета за государством теоретически это возможно».

Однако по словам Дворковича, «объем инвестпрограммы „Россетей“ не должен сократиться в связи с принятием решения о финансировании из Фонда национального благосостояния и пенсионных средств».

«За счет заемного финансирования долгосрочного, относительно недорогого, компания сможет поддержать необходимый объем инвестиций», — сказал он днях журналистам.

Вице-премьер пояснил, что для ФСК был установлен лимит в 100 млрд рублей по выпуску инфраструктурных облигаций, который может быть выкуплен за счет средств ФНБ. «Этого достаточно, чтобы заместить любые эффекты», — отметил он.

«Точно оценить дефицит инвестпрограммы Россетей сложно — компания планирует пересмотреть ее и допустимый уровень долговой нагрузки тоже может измениться», — цитируют старшего аналитика БКС Игоря Гончарова «Ведомости».

«РОСНЕФТЕГАЗ» ПОКУПАЕТ ДОЛЮ РФ В «ИНТЕР РАО» В 13,76%, ОБСУЖДАЕТ ПРИОБРЕТЕНИЕ ЕЩЕ 12,5% С РОСАТОМОМ

11 июля газета «Ведомости» сообщила, что «Роснефтегаз» дал согласие на выкуп 13,76% акций «Интер РАО», принадлежащих Росимуществу. Об этом изданию рассказал федеральный чиновник и подтвердил представитель Игоря Сечина. На этом момент это были устные договоренности между Сечиным и руководителем Росимущества Ольгой Дергуновой, официальных писем из «Роснефтегаза» на эту тему нет, отмечал один из собеседников «Ведомостей». Продажа доли Росимущества предусмотрена планом приватизации на 2014−2016 гг. При этом 9 акций останется у государства: они внесены в перечень стратегических активов, и их продажа запрещена без согласия президента. Представитель Росимущества отказался комментировать, согласится ли ведомство продать госпакет «Роснефтегазу», но в июне сама Дергунова говорила, что «Роснефтегаз» может выступить инвестором при покупке акций энергокомпани.

Сделку должен формально одобрить Аркадий Дворкович. Представитель Дворковича в июле комментариев «Ведомостям» отказался. Но в декабре прошлого года в письме президенту Владимиру Путину Дворкович соглашался, что принадлежащие государству прямо или косвенно акции «Интер РАО» нужно передать «Роснефтегазу».

Но Росимущество планирует сохранить контроль над управлением компанией и после продажи «Роснефтегазу», рассказывает источник «Ведомостей» в ведомстве. Благодаря наличию 9 акций можно заключить акционерное соглашение об управлении «Интер РАО» с «Роснефтегазом», когда он соберет контрольный пакет компании, утверждает он. Сейчас, по данным источника газеты, акционеры по устным договоренностям голосуют так же, как представители Росимущества. Смысла в акционерном соглашении нет — государству и госкомпаниям и так принадлежит 55% компании, считает источник, близкий к одной из сторон сделки.

Представитель Сечина, слова которого приводят «Ведомости» на вопрос о возможности покупки доли в «Интер РАО» не только у Росимущества говорит, что «все будет зависеть от целесообразности».

Между тем от источника знакомого с ситуацией РИА Новости стало известно, что «дочка» Росатома — ЗАО «Атомстройэкспорт» — может продать «Роснефтегазу» принадлежащие ей 12,5% акций «Интер РАО». «Такая возможность обсуждается», — сказал он, отметив, что о параметрах и сроках возможной сделки говорить пока рано.

В тоже время, сейчас большого желания расставаться с долей в капитале «Интер РАО» ни у кого из акционеров нет. Так, гендиректор «Россетей» (контролируют ФСК) Олег Бударгин заявлял в июне, что продавать «Интер РАО» невыгодно «из-за плохой ситуации на рынке», добавляя, что «это очень важный актив — и он надолго». Сотрудник ВЭБа (5,1%) , пишут «Ведомости», утверждает, что «Роснефтегаз» не ведет переговоры с банком и не предлагал продать или передать акции «Интер РАО». Отрицают переговоры и сотрудники «Россетей» и «Росатома», отмечает издание. Представители ВЭБа, «Россетей» и «Росатома», ФСК и «Норникеля» от комментариев отказались. Представитель «Русгидро» говорит, что компания не получала предложения от «Роснефтегаза», сообщают «Ведомости».

Собеседник «Ведомостей», близкий к одной из сторон сделки, уверен, что участие «Роснефтегаза» в управлении «Интер РАО» дает синергетический эффект для проектов «Роснефти». Нефтегазовая компания заключила газовый контракт с «Интер РАО» на 2016−2041 гг. и станет основным поставщиком для генерации компании, напоминает он. Еще в двух проектах уже «Роснефть» зависит от «Интер РАО»: энергосбытовая «РН-энерго» (входит в «Интер РАО») поставляет электроэнергию на все предприятия нефтяной компании, а СП «Интер РАО», General Electric и «Ростеха» «Русские газовые турбины» производит для нее оборудование, отмечает он.

Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF
РАНЕЕ В РУБРИКЕ
Все материалы рубрики: Слияния и поглощения
ГЛАВНОЕ
Сегодня, 19:26
Его возглавил Евгений Криличевский из «Оборонэнерго».
Сегодня, 18:49
В него впервые вошел глава РФПИ Кирилл Дмитриев, а также бывший глава департамента корпоративной политики и имущественных отношений в отраслях ТЭК Минэнерго, замглавы "Россетей" Владимир Фургальский и президент Московской школы управления "Сколково" Андрей Шаронов.
Сегодня, 09:38
Параметры расчета тарифа в регионе пришлось поспешно менять из-за завышенных прогнозов экспорта электроэнергии в Литву За сдерживание цен в регионе заплатят промышленные потребители европейской части РФ и Урала, нагрузка на них вырастет на 1,3 млрд рублей. Однако бизнес Калининграда все равно жалуется на высокие тарифы, указывая на падение энергоцен в Евросоюзе.



© 2020 ООО «БИГПАУЭР НЬЮС».
© 2009-2020 Информационное агентство «Big Electric Power News».
Категория информационной продукции 16+
тел. : +7(495) 589-51-97.
Страница BigpowerNews в Facebook
Страница BigpowerNews в Twitter
Телеграм-канал по энергетике BigpowerNews
Страница BigpowerNews в Instagram
Главный редактор: maksim.popov@bigpowernews.com
Редакция: editor@bigpowernews.com
Для пресс-релизов: newsroom@bigpowernews.com
Для анонсов:newsroom.events@bigpowernews.com
Отдел продаж:sales.service@bigpowernews.com

Информация об ограничениях

Самые актуальные новости энергетики России в профессиональном он-лайн издании BigpowerNews. Обзоры рынка, интервью, свежий взгляд на современные проблемы электроэнергетики – вся эта информация теперь представлена в одном месте! Электроэнергетика Российской Федерации и Москвы, в частности, рассматривается на страницах нашего специализированного издания. Текущее состояние и новое в электроэнергетике Вы сможете узнавать в режиме реального времени.

ГЭС РусГидро
Атомная энергетика в России
Электроэнергетика России и стран СНГ
Статистика рынка электроэнергии
АЭС России
ОРЭМ
Альтернативная энергетика
Рынок электроэнергии России
Котировки акций электроэнергетических компаний
Форум энергетиков
ТЭЦ
Министерство энергетики России
Энергетика, промышленность России
Перспективы развития энергетики
Мировая энергетика
Тарифы на электроэнергию
Промышленная энергетика
Росэнергоатом
Проблемы энергетики
Реформирование электроэнергетики России
ГРЭС
Интер РАО ЕЭС
РусГидро
Холдинг МРСК

Расширенный поиск