Банк «Открытие» подтвердил рекомендацию «покупать» по бумагам «Мосэнерго».

МОСКВА, 13 сентября (BigpowerNews) – «ОАО «Мосэнерго» опубликовало результаты своей деятельности за 1 полугодие 2010 г, рас­считанные по МСФО. Мы оцениваем эту новость как нейтральную, а сами результаты – как вполне ожидаемые. Вместе с тем мы полагаем, что фундаментальные позитивные перспективы «Мосэнерго», основанные на высокой эффективности, новой системе тарифообразования и значительном потенциале теплоге­нерирующего сегмента бизнеса, по-прежнему не полностью учтены в рыночных котировках акций. Таким образом, мы подтверждаем нашу рекомендацию «покупать» по бумагам компании», —  об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики ИБ «Открытие» Павел Попиков и Вадим Паламарчук.

«Фактические данные по выручке и показателю EBITDA, опубликованные в пятницу, в целом совпали с показателями, озвученными представителями ОАО «Газпром» 6  сентября, в течение дня, посвященного анализу состояния энергоактивов, находящихся под контролем россий­ской газовой монополии. Выручка увеличилась на 25% в годовом исчислении, показатель EBITDA повысился на 3% год-к-году, а чистая прибыль выросла за год на 19%. Фактические показатели по выручке и EBITDA в целом отвечают нашим годовым прогнозам за 2010 г: на долю выручки компании за первое полугодие приходится 56% от нашего годо­вого прогноза, а показатель EBITDA за 1 полугодие 2010 г равен 49% от нашей годовой оценки на 2010 г. Рентабельность EBITDA «Мосэнерго» составила 13%, что несколько ниже среднего показа­теля российских теплогенерирующих компаний, несмотря на то, что «Мосэнерго» принадле­жат одни из самых эффективных генерирующих активов России. Таким образом, у компании по-прежнему сохраняется значительный потенциал повышения операционной эффективно­сти, а темпы роста показателя EBITDA в среднесрочной перспективе должны оказаться выше среднеотраслевых», — отмечается в обзоре.

«Чистая прибыль генкомпании в первой половине 2010 г составила 4,2 млрд руб, что указывает на вероятность повышения нашего годового прогноза по чистой прибыли за 2010 г, равного 4 млрд руб. Основная причина в расхождении фактических и прогнозных данных кроется в получении прибыли от валютных операций и инвестиционной деятельности, составившей в первом полугодии 1,4 млрд руб», — заключают эксперты «Открытия» в своем обзоре.