Банк Москвы: консолидации активов «КЭС» без «Волжской ТГК» говорит о том, что судьба пакета «ФСК» в «ТГК-7» пока не решена.

МОСКВА, 21 мая (BigpowerNews) – «Президент ЗАО «КЭС-Холдинг» Михаил Слободин сообщил, что планируется консолидация и переход на единую акцию 3−х дочерних компаний – ОАО «ТГК-5», ОАО «ТГК-6» и ОАО «ТГК-9». Вопрос о консолидации 4−ой компании, ОАО «Волжская ТГК», будет решен до конца года. Согласно законодательству, реорганизация компаний требует согласия акционеров, владеющих 75% акций. В двух компаниях, «ТГК-5» и «ТГК-7», владельцами блокирующих пакетов являются Росимущество и ОАО «ФСК ЕЭС» соответственно. Начало консолидации активов «КЭС-Холдинга» без «ТГК-7», по всей видимости, говорит о том, что окончательная судьба пакета «ФСК» в «ТГК-7» пока не решена», — такое мнение высказывают в ежедневном обзоре аналитики «Банка Москвы» Михаил Лямин и Иван Рубинов.

«ФСК» может передать акции «ТГК-7» в ОАО «Интер РАО ЕЭС» или ОАО «Газпром», а также обменять бумаги «ТГК-7» на акции новой объединенной компании. Ранее для устранения препятствий по консолидации «КЭС-Холдинг» объявлял оферту на выкуп акций «Волжской ТГК», но «ФСК» отказалась от участия в выкупе. Мы считаем наиболее вероятным сценарий развития событий, при котором «КЭС-Холдинг» присоединит «ТГК-7» немного позднее всех остальных компаний. Обладая почти 40 % акций «ТГК-7», «КЭС», вероятно, сможет удержать операционный контроль над компанией и завершить консолидацию с остальными активами. Вчера акции «Волжской ТГК» торговались лучше рынка – вероятно, часть инвесторов сохраняет надежды относительно перехода компании под контроль нового собственника. Мы ожидаем, что исключение «ТГК-7» из процесса консолидации может быть временным и в ближайшее время не будет оказывать существенного влияния на рынок акций компании», — полагают эксперты «Банка Москвы».